The austerity policy is not necessary, a thesis different from traditional concepts of monetary policy

Index

1. Extract

2. Why austerity?

3. Why devaluation?

4. What to do to avoid the austerity policies?

5. What to do to avoid currency devaluation?

6. Conclusion

1. Extract

Austerity and currency devaluation are two policies currently affecting several countries. Austerity is the main problem of economic policy of the United States and the countries of Southern Europe, Portugal, Spain, Cyprus, Italy and Greece, while devaluation is present in Latin American countries such as Venezuela and Argentina. These facts make it clear that millions of people around the world suffer the consequences of austerity and devaluation.

2. Why austerity?

Governments impose austerity policies due to lack of money to meet the needs of society.

3. Why currency devaluation?

Governments devalue the currencies of their countries for two main reasons:

a) To get more money in national currency, since the amount of money in circulation theoretically should be in relation to the amount of international reserves which consist dollars USA and /or gold, and

b) To compete more effectively in international markets, since currency devaluation reduces prices of their export products.

4. What to do to avoid the austerity?

The austerity solution is very simple:

a) Issuing more money in national currency to meet the requirements of the factors involved in the economic process.

b) No international organization or any country has the authority to impose on another country how much money issue or not.

c) The only limitation for the countries is the availability of foreign currency, i.e. the amount of dollars to buy into international markets.

d) If a country does not have enough foreign currency ---dollars --- a problem arise because it cannot pay its external commitments. In that case, countries have two options:

- Produce more, better and at a competitive price to sell more in international markets and so to obtain extra dollars and / or

- Borrow money to the financial system, which ultimately is bad for the country, because international debts tend to become eternal, as it is very difficult to pay them in full because of the burden of interest.

e) We affirm therefore that governments are free to issue all the money in local currency to meet the needs of their economies and for that reason are not justified to subject people to the painful effects of the austerity policies. The concept of inorganic money is something absurd without intellectual base basis in reality, because money cannot be inorganic; money is simply a medium of exchange.

f) The gold backing of money is an illusion, because all the gold in the world would not be enough to support all of the money in circulation. Money is a trust instrument, i.e., paper and coins with no intrinsic value that circulate through the good faith and acceptance as a means of payment on the part of economic actors, nothing more.

g) The dollar of the United States of America does not have enough gold backing; consequently, all the world's currencies using the dollar as a backup not have enough support.

5. What to do to avoid currency devaluation?

a) The devaluation to address the fiscal deficit does not make sense because if it is true that governments get more money in first instance, at medium term they lose because of the inflation of all goods and services they buy. Therefore, devaluation for fiscal purposes is absurd.

b) Furthermore, the devaluation to improve competitiveness in international markets is not justified, because markets do their purchases in base not only of lower prices but also on factors such as quality and security of supply. Price is one of the variables that determine the buying decision in foreign markets but it is not the only or the most important.

6. Conclusion

Lack of money should not limit economic growth and should not be the cause of the poverty of nations. The reason is very simple: because countries are free to issue all the money in local currency that require their economies.

La política de austeridad no es necesaria, una tesis diferente a los conceptos tradicionales de política monetaria

Índice

1.       Extracto

2.       ¿Por qué la austeridad?

3.       ¿Por qué la devaluación?

4.       ¿Qué hacer para evitar las políticas de austeridad?

5.       ¿Qué hacer para evitar la devaluación de las monedas?

6.       Conclusión

1.       Extracto

La austeridad y la devaluación de las monedas son dos políticas que afectan actualmente a varios países del mundo. La austeridad es el principal problema de la política económica de Estados Unidos y de los países del sur de Europa, Portugal, España, Chipre, Italia y Grecia, mientras que la devaluación está presente en naciones de América Latina como Venezuela y Argentina. Estos hechos  ponen en evidencia que millones de personas en todo el mundo sufren las consecuencias de la austeridad y la devaluación.

2. ¿Por qué la austeridad?

Los gobiernos imponen las políticas de austeridad debido a la falta de dinero para atender las necesidades de la sociedad.

3. ¿Por qué la devaluación de las monedas?

Los gobiernos devalúan las monedas de sus países por dos razones fundamentalmente:

a)      Para obtener más dinero en moneda nacional, ya que la cantidad de dinero en circulación teóricamente debe guardar una relación con la cantidad de reservas internacionales que están constituidas por dólares de los Estados Unidos de América y/u oro, y

b)      Para competir más eficientemente en los mercados internacionales, ya que al devaluar abaratan los precios de sus productos de exportación.

4. ¿Qué hacer para evitar la austeridad?

La solución a la austeridad es muy simple:

a)      Emitir más dinero en moneda nacional para atender los requerimientos de los factores que intervienen en el proceso económico.

b)      Ningún organismo internacional ni ningún país tiene autoridad para imponerle a otro país cuánto dinero emitir o no.

c)       La única limitación que tienen los países es la cantidad de divisas, es decir, la cantidad de dólares para comprar en los mercados internacionales.

d)      Si un país no tiene suficientes divisas ---dólares--- eso sí representa un problema porque no puede pagar sus compromisos externos. En ese caso, los países tienen dos opciones:

- Producir más, mejor y a un precio competitivo para de esa forma vender más en los mercados internacionales y obtener así más dólares y/o

- Pedir prestado dinero al sistema financiero, lo cual, a la larga resulta negativo para el país, porque las deudas internacionales tienden a convertirse en deudas eternas, ya que es muy difícil pagarlas en su totalidad debido al peso de los intereses.

                e) Podemos reafirmar, pues, que los gobiernos tienen libertad para emitir todo el dinero en moneda nacional para satisfacer las necesidades de sus economías y por esa razón no se justifica someter a la población a los dolorosos efectos de las políticas de austeridad. El concepto de dinero inorgánico es un absurdo intelectual sin base de sustento en la realidad, porque el dinero no puede ser inorgánico, el dinero es simplemente un instrumento de cambio.

                f) El respaldo del dinero en oro es una ilusión, porque todo del oro del mundo no alcanzaría para respaldar todo el dinero en circulación. El dinero es un instrumento fiduciario, es decir, papeles y monedas sin valor intrínseco que circulan gracias a la buena fe y a la aceptación como medios de pago por parte de los actores económicos, más nada.

                g) El dólar de los Estados Unidos de América no tiene suficiente respaldo en oro, en consecuencia, todas las monedas del mundo que emplean el dólar como respaldo tampoco tienen respaldo suficiente.

                5. ¿Qué hacer para evitar la devaluación de las monedas?

a) La devaluación para atender el déficit fiscal no tiene sentido ya que si bien es cierto que en una primera instancia los gobiernos obtienen más dinero por efecto de la devaluación, no es menos cierto que lo que ganan por devaluación lo pierden debido a que tienen que pagar mucho más caro todos los bienes y servicios que adquieren y aumentar los salarios de los trabajadores como consecuencia de la inflación que genera la devaluación. La devaluación con propósitos fiscalistas es, pues, algo absurdo.

b) Por otra parte, la devaluación para mejorar la competitividad en los mercados internacionales tampoco se justifica, ya que los mercados compran no sólo en base a los menores precios sino también en base a factores como calidad y seguridad en el suministro. El precio es una de las variables que determina la decisión de compra en los mercados externos pero no la única ni la más importante.

                6. Conclusión

La falta de dinero no debe limitar el crecimiento económico ni debe ser la causa de la pobreza de las naciones. La razón es muy simple: porque los países tienen libertad para emitir todo el dinero en moneda nacional que requieren sus economías. 

More money for everyone, a happy world is possible, a different thesis of monetary policy

Note you what happens in December when people receive extra income by year-end bonuses. Most feel happy because they can buy more and also give gifts to their loved ones. But that joy is short-lived, as the money runs out soon.

The questions that arise from the observation of this reality are:

1. Is it possible to extend the joy of people all year through increased revenues?

The answer is very simple:

Yes, it is possible to extend the joy the whole year through increased income of all persons involved in the economic process, entrepreneurs and workers.

2. What steps should be taken to increase revenue?

The increase of income must be the result of public policy decision, i.e. a decision of governments. There would be four ways to do this: a) To increase wages of all workers in the public and private sector, b) Granting loans to unemployed workers with entrepreneurial spirit to create their own businesses, c) Granting soft credits to existing businesses to increase its working capital and, d) Granting loan facilities to the creation of new businesses. As can be seen, the money is key in each of the proposed scenarios.

The wage increase would have an effect on aggregate demand because people consume more and it would encourage entrepreneurs to produce more increasing employment of new workers. It would create, therefore, a situation of expanding production, consumption and employment.

3. Would generate this increase of Income more inflation?

The answer is ambiguous: yes and no, it depends on the impact that rising wages have on business costs, the production behavior, the behavior of the distribution of goods and services and the control that governments can exercise to prevent price gouging by distributors and retailers.

Inflation should be minimal if the impact of wage increases on the cost structure of firms is relatively small, if production responds to incentives generated by the increased income of workers, if the supply chain works properly and the government monitors to prevent speculative actions.

4. Money can do miracles; effects of credit to business-minded workers

Experience in very poor countries confirms that money can do miracles even in nations where living conditions are precarious. A small loan has enabled thousands of people in these countries start a business. The case of the banker to the poor, Muhammad Yunus (Bangladesh) Nobel Peace Prize 2006 is one of the most notable. Yunus gave thousands of microcredit to poor people which changed their lives.

Other international experiences have shown that giving resources for investment and the appropriate education to the poor people is a way to overcome poverty. Microcredit is a great example.

5. How can you increase wages and increase lending if the most important governments of the world are implementing austerity measures to reduce spending?

That's the other logical question that you probably do. Well, let's answer it.

Certainly in countries like the United States and southern Europe the governments of Portugal, Spain, Cyprus and Greece are implementing measures of fiscal restraint. But that policy is a mistake. The International Monetary Fund, itself, has recognized.

The southern European countries mentioned above are suffering the consequences of the austerity policy because they lost their monetary sovereignty when abandoned their national currencies and adopted the euro.  As a consequence, the monetary decisions are now taken by the European Central Bank in Brussels and countries most influential in the community who are Germany and France, which, in turn, are the major exporters in the region. The interests of Germany and France are different from the interests of other members of the Union.

6. Could countries overcome austerity and have more money?

Yes, they can; it's just a matter of political decision. Governments have the power to issue all the money necessary for the proper functioning of their economies. Money is just a medium of exchange, a trust instrument that circulates through the good faith and its acceptance by economic actors. The money does not have enough support in gold or any other value, it is only paper with no intrinsic value and, consequently, governments can issue all the money that require their economies without other limitations than reason and logic.

7. Conclusion

Governments could create the conditions for a better and happier world surpassing the old and false theories about the back of money in precious metals and the monetary causes of inflation by adopting a modern attitude, rational and logical about the issuance of money. The true understanding of that reality would avoid the painful effects of the austerity policies and would open the way for happiness to millions of people worldwide.

Más dinero para todos, un mundo feliz es posible, una tesis diferente de política monetaria

Observe usted qué ocurre en diciembre cuando las personas reciben ingresos adicionales por bonos de fin de año. La mayoría se siente feliz porque puede comprar más y, además, darle regalos a sus seres queridos. Pero esa alegría dura poco, ya que el dinero se acaba pronto.

Las preguntas que surgen de la observación de esa realidad son:

1. ¿Es posible prolongar la alegría de las personas todo el año a través del aumento de sus ingresos?

La respuesta es muy simple:

Si  es posible prolongar esa alegría todo el año a través del aumento del ingreso de todas las personas que intervienen en el proceso económico, empresarios y trabajadores.

2. ¿Qué pasos se deben dar para aumentar los ingresos?

El aumento del ingreso de las personas debe ser consecuencia de una decisión de política pública, es decir, de una decisión de los gobiernos. Habría cuatro maneras de lograrlo: a) Incrementado los salarios de todos los trabajadores del sector público y del sector privado, b) Otorgándole préstamos a los trabajadores desempleados con vocación empresarial para que puedan crear sus propios negocios, c) Otorgándole a las empresas existentes créditos blandos para aumentar su capital de trabajo y, d) Otorgando facilidades de préstamos para la creación de nuevas empresas. Como puede observarse, el dinero es clave en cada uno de los escenarios planteados.

El aumento de salarios tendría un efecto sobre la demanda global porque las personas consumirían más y ello incentivaría a los empresarios a producir más incrementando el empleo de nuevos trabajadores. Se crearía, pues, una situación de expansión de la producción, el consumo y el empleo.

3. ¿Generaría ese aumento del ingreso un aumento de la inflación?

La respuesta es ambigua: si y no, depende del impacto que tenga el aumento de salarios sobre los costos de las empresas, del comportamiento de la producción, del comportamiento de la distribución de los bienes y servicios y del control que puedan ejercer los gobiernos para evitar el aumento abusivo de los precios por parte de distribuidores y comerciantes.

La inflación debería ser mínima si el impacto del aumento de salarios sobre la estructura de costos de las empresas es relativamente pequeño, si la producción responde al incentivo generado por el aumento del ingreso de los trabajadores, si la cadena de distribución funciona debidamente y el gobierno vigila para que no se produzcan acciones especulativas.

4. El dinero puede hacer milagros, efectos del crédito a trabajadores con vocación empresarial

La experiencia en países muy pobres confirma que el dinero puede hacer milagros aún en países donde las condiciones de vida son precarias. Un pequeño préstamo ha permitido a miles de personas en esos países iniciar una actividad económica. El caso del banquero de los pobres, Mohamed Yunus, (Bangladesh) Premio Nobel de la Paz 2006 es uno de los más notables. Yunus  dio miles de microcréditos a personas pobres que de esa manera cambiaron su vida.

Otras experiencias de organismos internacionales han demostrado que al darles recursos para inversión y la correspondiente educación para el trabajo los pobres pueden crear actividades económicas para superar la pobreza. El microcrédito es un gran ejemplo de ello.

5. ¿Cómo se puede incrementar los salarios y aumentar los créditos si en los más importantes países del mundo los gobiernos están poniendo en práctica políticas de austeridad para reducir el gasto?

Esa es la otra pregunta lógica que seguramente usted se hace. Pues bien, vamos a responderla.

Ciertamente, en países como Estados Unidos y en el sur de Europa los gobiernos de Portugal, España, Chipre y Grecia están aplicando severas medidas de restricción del gasto público. Pero esa política es un error. El propio Fondo Monetario Internacional así lo ha reconocido.

Los países del sur de Europa antes citados están sufriendo las consecuencias de la política de austeridad porque perdieron su soberanía monetaria al abandonar sus monedas nacionales y adoptar el euro, ya que ahora las decisiones monetarias son tomadas por el Banco Central Europeo en Bruselas y los países más influyentes de la comunidad que son Alemania y Francia, los cuales, a su vez, son los grandes exportadores de la región. Los intereses de Alemania y Francia son distintos a los intereses de los otros miembros de la Unión.

6. ¿Podrían los países superar la austeridad y tener más dinero?

Si pueden hacerlo, es sólo una cuestión de decisión política. Los gobiernos tienen facultad para emitir todo el dinero necesario para el buen funcionamiento de sus economías. El dinero es un simple instrumento de cambio, un instrumento fiduciario que circula gracias a la buena fe y a su aceptación por parte de los actores económicos. El dinero no tiene respaldo suficiente en oro ni en ningún otro valor; es sólo papel y moneda sin valor intrínseco; en consecuencia, los gobiernos pueden emitir toda la cantidad de dinero que requieren sus economías sin más limitaciones que las que aconseja la razón y la lógica.

7. Conclusión

Los gobiernos podrían crear las condiciones para un mundo mejor y más feliz superando las viejas y falsas teorías sobre el respaldo del dinero y sobre las causas monetarias de la inflación adoptando una actitud moderna, racional y lógica respecto a la emisión de dinero. La verdadera comprensión de esa realidad evitaría los dolorosos efectos de las políticas de austeridad y abriría el camino de la felicidad a millones de personas en todo el mundo.

Rafael Poleo y el perfil del candidato presidencial en Venezuela

La verdad se puede ocultar pero siempre al final sale a la luz. En las difíciles circunstancias que vive Venezuela creo que es mi deber decir esto. El candidato presidencial para una posible elección presidencial de Venezuela no debe ser un muchacho inexperto. Ya a los muchachos les llegará su tiempo.

En la Venezuela del presente, un candidato presidencial debería ser un hombre de vasta experiencia política, con capacidad para sumar a otros sectores y con una concepción económica clara, ni comunista ni neoliberal.

 Debe ser un hombre no vinculado a la corrupción ni al que se le puedan imputar actos de corrupción. Debe ser un hombre con una concepción global, con una visión del mundo y no sólo de lo pequeñito.  Entre las figuras públicas visibles en Venezuela, creo que Rafael Poleo es quien llena el perfil del candidato presidencial para este momento histórico. Dejo constancia que no me une amistad alguna con Poleo, nunca le he tratado, ni siquiera le he dado la mano, pero considero que es un deber expresar esta opinión, al ver tanta desmesura en la política venezolana.

The lack of money should not be the cause of the poverty of nations

“In questions of science, the authority of a thousand is not worth the humble reasoning of a single individual.” Galileo Galilei, 1564-1642

Index

1. Synthesis
2. . Premise
3. Money, boom and recession
4. Money and Inflation
5. Without backing in precious metals
6. Means domestic and international means of payment
7. Difference between public economy and private economy
8. The issuance of money is an act of sovereignty of countries
9. The lack of money should not be the cause of the poverty of nations
10. What happens when a country does not have enough international means of payment?
11. Dollars and local currency
12. The back of the currencies
13. Values ​​of currencies against the dollar
14. The exchange rate
15. To support the exchange rate governments should have enough dollars
16. Why it is not necessary to devalue
17. The G20 confirms the previous idea
18. U.S. has no foreign debt
19. The case of Venezuela, the Bolivar gold
20. Conclusions

1. Synthesis

The aim of this essay is to demonstrate that lack of money should not be the cause of the poverty of nations, because governments are free to issue all the money that require their economies; therefore there is no justification to impose at nation’s painful sacrifices like financial constraints and the devaluation of currencies.

I realize that my idea about the issuance of money is in opposition to the orthodox concept that exists in the world on the subject, which ensures that spending not should exceed income. But I'm sure I can hold my arguments in a logical, rational and verifiable sense.

2. Premise

There are things that man can create while others no; for example, man cannot create natural resources such as water or oil but he can print or not any amount of money. That freedom to create money is the key to economic behavior; using a metaphor we can say that money is the lifeblood of the economic process and production heart.

3. Money, boom and recession

Man has established restrictions on freedom to issue money. These barriers determine economic expansion or recession, prosperity or poverty, so it is very important to understand the role of money in the economy.

4. Money and Inflation

Throughout history money has been accused of causing inflation and that's one of the reasons for restricting its issuance; the Quantity Theory of Money logically explains the phenomenon. But really the excess money is not the main cause of inflation. The main cause of inflation is human selfishness that knows no limits to the accumulation of wealth.

5. Without backing in precious metals

The first coins were made of gold. That was the first restriction on issue of money. The gold and silver coins circulated for a long time. Then came the bank notes backed by gold, to ensure its value. But, in the mid-twentieth century, that relationship changed and banknotes ceased to have gold backing.

Since World War II, with the creation of the International Monetary Fund, the world adopted the U.S. dollar as reserve new instrument to support the value of currencies.

It should be noted, however, that neither the dollar nor the rest of the currencies has now enough backing in gold nor can be transformed in gold. They are essentially fiat currencies, i.e. currencies that circulate through the good faith of the economic agents, possess no intrinsic value and represent only a means of payment.

From the creation of central banks only governments have the legal capacity to issue money. Money has unlimited liberating power; this mean that when you pay with money you are automatically free of debt.

We can say, in short, that the money circulating in the world has no gold backing. The dollar, which is the reserve currency of value, is not supported in gold, and consequently, the world currencies that use the dollar as backing neither has backrest.

6. Means domestic and international means of payment

The first thing is to distinguish between internal means of payment or currency of each country and international means of payment, which as we stated before is the dollar of the United States of America.

7. Difference between public economy and private economy

The Orthodox concept in income and expenses says that spending must not exceed the income, but that principle does not apply to public economics. The reason is simple: because the government has a privilege not enjoyed by the private economy: the governments have legal authority to issue money thing that individuals cannot do. Individuals and corporations are tied to its income, governments no.

8. The issuance of money is an act of sovereignty of countries

Governments have therefore sovereign capacity to issue the currency of its own country in amounts necessary to meet the requirements of its economy. Neither the international agencies nor the foreign governments have authority to impose to other nations how much money to issue or not.

9. The lack of money should not be the cause of the poverty of nations

All the foregoing concepts show that governments can finance domestic spending by issuing domestic currency, because the payment of the internal activities of a country is made in the currency of each country currency.

If there is not enough money for attending the economic needs of an economy the government is responsible because it is who must ensure the availability of financial resources. Consequently, the lack of money should not be the cause of the poverty of nations because countries have autonomy and sovereign capacity to issue money.

10. What happens when a country does not have enough international means of payment?

The problem arises when countries do not have enough dollars to buy goods and services or pay foreign currency debt. Then nations have two options: a) produce more to sell more in international markets and thus get more dollars or b) borrow from international banks. That was how began the great debt of developing countries from the seventies of the last century as a result of rising oil prices.

11. Dollars and local currency

There is no justification to ask loans in dollars to convert those dollars in the currency of each country. This practice has led to extreme indebtedness of developing countries.

12. The back of the currencies

Theoretically, the backing of the countries’ currencies is the amount of international reserves in dollars, gold and IMF values.

13. Values ​​of currencies against the dollar

The parity of national currencies of the countries against the dollar should be set by a formula in which the total amount of money in circulation must be divided by the sum total of the country's international reserves.

The result of this division should be theoretically the exchange rate of the national currency against the dollar and, therefore, should represent the external purchasing power of the domestic currency.

14. The exchange rate

But countries do not always respect the formula above and this determines the considerations some experts make regarding the purchasing power parity, the overvaluation and devaluation.

15. To support the exchange rate governments should have enough dollars

Governments can set a fixed exchange rate of its currency against the dollar, but this requires that they are willing to cover the demand for dollars with its own reserves of that currency when circumstances require. If not, immediately raises the informal dollar market in which the price ---any amount--- is fixed by the private owners of the dollars.

16. Why it is not necessary to devalue

Governments can issue all currency requiring their economies without officially devalue its national currency, i.e. without altering the exchange rate between the national currency and the dollar. The reason is very simple: because what counts in the end is not the amount of domestic currency of a country, but only the total amount of foreign reserves, the steady flow of dollars and the willingness of the government's to keep the exchange rate officially established through intervention, when necessary, the foreign exchange market.

17. The G20 confirms the previous idea

At its 2013 summit held in Moscow, the Group of 20 officially declared on February 16, 2013 that a "currency war between major economies is unfounded.” The Group requested does not stimulate the economies through the manipulation of exchange rates.

http://www.reuters.com/article/2013/02/16/us-g20-highlights-idUSBRE91F02620130216

18. U.S. has no foreign debt

Under international rules, foreign debt is the debt acquired in foreign currencies. Consequently, the U.S. debt cannot be considered foreign debt but domestic debt, because it is constituted in its own currency, the dollar.

For the reason stated before the United States can deliver the amount of money needed to meet their domestic needs and the needs of the international economy without this being considered a fiscal cliff.

The same is applicable to the other countries of the world which can issue all the necessary money in their national currencies to meet the needs of their economies without representing a danger of fiscal cliff.

I think the fiscal cliff occurs only when a country cannot meet its international payments, i.e.  payments in foreign currency.

19. The case of Venezuela, the Bolivar Gold

Since 1983 Venezuela has been unable to escape the vicious circle devaluation-inflation-devaluation and shall not be able to find a solution unless it changes its course and look completely new economic formulas.

I proposed creating a new currency, at par with the dollar, the Bolivar gold, based on oil and gold reserves of Venezuela, as a way to achieve monetary stability, lower inflation and getting a higher level of welfare.

20. Conclusions

- Money is a creation of man who is free to print more or less as needed, therefore there is not none justification to impose painful measures of austerity and devaluation of  currencies, like happen currently in many countries of the world.

- In the modern world money has no backing in precious metals.

- Money has no intrinsic value. Its value is acceptance, faith of economic agents in their capacity as mean of payment, nothing more.

- For the same reason stated above the devaluation of the currencies does not make sense, since governments can issue currency without altering the exchange rate against the dollar.

- As warned the Group of 20 Summit in 2013 held in Moscow on February 15, 2013, "governments should not stimulate the economies through the manipulation of exchange rates”.

La falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones

“En lo tocante a la ciencia, la autoridad de un millar no es superior al humilde razonamiento de una sola persona.” Galileo Galilei 1564-1642

Índice

1. Síntesis
2. Premisa
3. Dinero, expansión económica y recesión
4. Dinero e inflación
5. Sin respaldo en metales preciosos
6. Medios de pago internos e internacionales
7. Diferencia entre la economía pública y la economía privada
8. La emisión de dinero es un acto de soberanía de los países
9. La  falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones
10. Qué pasa cuando un país no tiene suficientes medios internacionales de pago
11. Dólares y moneda nacional
12. El respaldo de las monedas
13. Paridad de las monedas respecto al dólar
14. La tasa de cambio
15. Para sustentar una tasa de cambio los gobiernos deben tener suficientes dólares
16. Por qué no es necesario devaluar
17. El G20 confirma la idea anterior
18. Estados Unidos no tiene deuda externa
19. El caso de Venezuela, el bolívar oro
20. Conclusiones

1.       Síntesis

El objetivo de este ensayo es demostrar que la falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones, porque los gobiernos tienen libertad para emitir todo el dinero que requieren sus economías; por esa razón,  no se justifica imponer a las naciones los  dolorosos sacrificios que implican las restricciones financieras ni la devaluación de las monedas.  

Estoy consciente de que mi idea sobre la emisión de dinero está en oposición al concepto ortodoxo que existe en el mundo sobre la materia, el cual asegura que el gasto no debe ser superior al ingreso. Pero estoy seguro de poder sostener mis argumentos en forma lógica, racional y comprobable en la realidad de los hechos.

2.       Premisa

Hay cosas que el hombre puede crear y otras que no, por ejemplo, el hombre no puede crear  recursos naturales como el agua o el petróleo, pero puede imprimir o no cualquier cantidad de dinero. Esa  libertad para crear dinero es la clave del comportamiento de la economía;  empleando una metáfora podemos decir que el dinero es la sangre del proceso económico y la producción el corazón.

3.       Dinero, expansión y recesión

El hombre ha establecido restricciones a la libertad de emitir dinero. Esas barreras determinan la expansión económica o la recesión, la prosperidad o la pobreza, por eso es muy importante entender el papel del dinero en la economía.

4.       Dinero e inflación

A través de la historia el dinero ha sido acusado de provocar inflación y esa es una de las causas por la que se restringe su emisión; la Teoría Cuantitativa del Dinero explica en forma lógica el fenómeno. Pero realmente el exceso de dinero no es la causa principal de la inflación. La causa principal de la inflación es el egoísmo humano que no conoce límites a la acumulación de riquezas.

5.        Sin respaldo en metales preciosos

Como el oro ha sido siempre un bien escaso pero durable y maleable, una manera de valorizar  las monedas fue vincularlas al oro. Esa fue  la primera restricción a la emisión del dinero. Durante mucho tiempo las monedas en circulación fueron de oro y/o plata. Después aparecieron los billetes de banco respaldados en oro, para garantizar su valor. Pero a mediados del siglo XX esa relación cambió y los billetes de banco dejaron de tener respaldo en oro.

A partir de la Segunda Guerra Mundial, con la creación del Fondo Monetario Internacional los países adoptaron al dólar de los Estados Unidos de América como el nuevo instrumento de reserva de valor para respaldar las monedas.

Cabe destacar, sin embargo, que ni el dólar ni el resto de las monedas de cada uno de los países tienen ahora respaldo suficiente en oro ni se pueden convertir en oro. Son esencialmente monedas fiduciarias, es decir, monedas que circulan gracias a la  buena fe de los agentes económicos,  no poseen valor intrínseco y representan  únicamente un medio de pago.

A partir de la creación de los bancos centrales en los siglos XIX y XX solo los gobiernos tienen capacidad legal de emitir dinero, el cual, además, tiene poder liberador ilimitado, es decir, al pagar con dinero usted queda liberado legalmente de su deuda.

Podemos decir, en síntesis, que el dinero que circula en el mundo no tiene respaldo en oro. El dólar que es la moneda de reserva de valor no tiene respaldo; en consecuencia, las monedas que usan al dólar como respaldo tampoco tienen sustento.

6.       Medios de pago internos e internacionales

Lo primero que hay que distinguir es entre medios de pago interno o moneda nacional de cada país y medios de pago internacionales,  que como ya expresamos antes es el dólar de los Estados Unidos de América.

7.       Diferencia entre la economía pública y la economía privada

El concepto ortodoxo en materia de ingresos y gastos dice que el gasto no debe ser superior al ingreso, pero ese principio no es aplicable a la economía pública. La razón es muy sencilla: porque los gobiernos tienen un privilegio del que no goza la economía privada ya que los gobiernos tiene facultad legal de emitir dinero cosa que no pueden hacer los particulares. Las personas naturales y jurídicas están atadas a su ingreso, los gobiernos no.

8.        La emisión de dinero es un acto de soberanía de los países

Los gobiernos tienen, pues,  capacidad soberana para emitir la moneda de su propio país en las cantidades necesarias para satisfacer los requerimientos de su economía. Ningún organismo internacional ni ningún país puede imponerle a otro país cuánto dinero emitir o no.   

9.       La  falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones

Todo lo expresado anteriormente demuestra que los gobiernos pueden financiar su gasto interno emitiendo la cantidad de moneda nacional que requiere la economía, porque el pago de las actividades internas de un país se realiza en la moneda de cada país y no en divisas.

Si el dinero falta el responsable es el gobierno porque es quien debe garantizar la existencia de suficientes medios de pago. En consecuencia, la falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones porque los países tienen capacidad autónoma, soberana, de emitir dinero y  pagar los gastos de su economía interna con su propia moneda.

10.   Qué pasa cuando un país no tiene suficientes medios internacionales de pago

El problema se presenta cuando los países no tienen suficientes dólares para comprar bienes y servicios o pagar deuda en moneda extranjera. En ese caso las naciones tienen dos opciones: a) producir más para vender más en los mercados internacionales y obtener de esta forma más dólares o b) solicitar préstamos a la banca internacional. Así fue cómo surgió la gran deuda de los países en desarrollo a partir de los años setenta del siglo pasado, como consecuencia del aumento de los precios del petróleo.

11.   Dólares y moneda nacional

No se justifica que los países pidan préstamos en dólares para convertir esos dólares en la moneda nacional de cada país. Esta práctica ha llevado al endeudamiento extremo de los países en desarrollo.

Como se explicó en el epígrafe anterior, pedir prestado en medios internacionales de pago, es decir, en dólares, sólo se justifica en condiciones de excepción.

12.   El respaldo de las monedas

Teóricamente, el respaldo de las monedas de los países es la cantidad de reservas internacionales en dólares, oro y valores del Fondo Monetario Internacional.

13.   Paridad de las monedas respecto al dólar

La paridad de las monedas nacionales de los países frente al dólar debe fijarse mediante una fórmula en la que la suma total del dinero circulante se divide entre la suma total de las reservas internacionales del país.

El resultado de esa división debe ser teóricamente la tasa de cambio de la moneda nacional respecto al dólar y, en consecuencia, debe representar la capacidad de compra externa de la moneda nacional.

14.    La tasa de cambio

Pero no siempre se cumple la relación de cambio antes expresada y ello determina las consideraciones en torno a la paridad del poder adquisitivo y/o a la sobrevaluación o devaluación de las monedas que hacen algunos expertos.

15.   Para sustentar una tasa de cambio los gobiernos deben tener suficientes dólares

Los gobiernos pueden establecer una tasa de cambio fija de su moneda nacional respecto al dólar, pero para ello es necesario que estén dispuestos a cubrir la demanda de dólares con sus propias reservas de esta moneda cuando las circunstancias lo exijan. Si no es así, inmediatamente surge el mercado informal del dólar en el que la divisa se cotiza al precio que los dueños particulares de los dólares quieran imponer.

16.    Por qué no es necesario devaluar

Los gobiernos pueden emitir toda la moneda nacional que requieran sus economías sin devaluar oficialmente su moneda nacional, es decir, sin necesidad de alterar la relación de cambio entre la moneda nacional y el dólar. La razón es muy simple: porque lo que cuenta, al final, no es la cantidad de moneda nacional de la que dispone un país sino el monto total de sus reservas internacionales, el flujo constante de divisas, dólares, que mantenga la economía y la disposición del gobierno a mantener la tasa de cambio establecida oficialmente mediante la intervención, cuando sea necesario, del mercado cambiario.

17.   El G20 confirma la idea anterior

En su Cumbre 2013 realizada en Moscú, el Grupo de los 20 que reúne a los países industrializados del mundo, declaró oficialmente el día 16 de febrero 2013, que una “guerra de divisas entre las principales economías no tiene fundamento ya que la cotización de ellas refleja su valor real.”  Y advirtió a sus miembros que no se debe utilizar las manipulaciones cambiarias para estimular las economías.

http://www.elmundo.com.ve/Noticias/Economia/Internacional/El-G20-pide-no-estimular-la-economia-mediante-las-.aspx

18.   Estados Unidos no tiene deuda externa

Conforme a las reglas internacionales la deuda externa es la adquirida en moneda distinta a la moneda nacional de los países. En consecuencia, la deuda de Estados Unidos no puede considerarse deuda externa sino deuda interna de ese país, ya que está constituida en su propia moneda nacional, el dólar.

Por la razón antes expresada los Estados Unidos pueden emitir la cantidad de dinero necesaria para atender sus necesidades internas y las necesidades de la economía internacional sin que ello pueda considerarse un abismo fiscal.

De la misma manera los otros países del mundo pueden emitir toda la cantidad de dinero necesaria en sus monedas nacionales para satisfacer las necesidades de sus economías sin que ello represente tampoco un peligro de abismo fiscal.

Creo que el abismo fiscal se presenta únicamente cuando un país no puede hacer frente a sus pagos internacionales, es decir, a sus pagos en moneda extranjera.

19.   El caso de Venezuela, el bolívar oro

Desde 1983 Venezuela no ha podido salir del círculo vicioso devaluación-inflación-devaluación ni podrá hacerlo a menos que busque una salida distinta a las empleadas hasta ahora.

He propuesto la creación de una nueva moneda, a la par del dólar, el bolívar oro, sustentado en las reservas petroleras y auríferas de Venezuela, como fórmula para lograr la estabilidad monetaria, abatir la inflación y lograr un mayor nivel de bienestar.  

20.  Conclusiones

- El dinero es una creación del hombre quien tiene libertad para imprimir más o menos dinero según su necesidad, por esa razón,  no se justifica imponer a las naciones los  dolorosos sacrificios que implican las restricciones financieras ni la devaluación de las monedas.  

- En el mundo moderno el dinero no tiene respaldo en metales preciosos.

- El dinero no tiene valor intrínseco. Su valor es la aceptación, la fe que tienen los agentes económicos en su capacidad como medio de pago, más nada.

- Por la misma razón señalada anteriormente la devaluación de las monedas de los países no tiene sentido, ya que los gobiernos pueden emitir moneda nacional sin necesidad de alterar la relación de cambio respecto al dólar.

- Como lo advirtió el Grupo de los 20 en su Cumbre 2013 celebrada en Moscú ahora, el pasado 15 de febrero 2013, “los gobiernos no deben fijar objetivos de tasas cambiarias para estimular sus economías” y “se debe evitar la guerra de divisas.”