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libro en el que se presenta un conjunto de ideas para solucionar el problema
monetario de Venezuela.
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viernes, 11 de diciembre de 2015
domingo, 22 de junio de 2014
16 ensayos sobre la crisis de la economía venezolana y su solución
Para los interesados en
la situación de la economía venezolana y su solución, he reunido en este
trabajo, cronológicamente, los enlaces a los diferentes artículos y ensayos que
he escrito sobre el tema desde el 2011 hasta ahora, junio del 2014. He incluido
también algunas reflexiones de contenido universal que sirven de base para la
explicación del fenómeno venezolano. Creo que lo importante no es sólo hacer
diagnósticos como es la costumbre, sino presentar alternativas para resolver
los problemas. He aquí los diferentes enlaces:
Money is only metal and paper without intrinsic value
Fiscal deficit and size of the economy
Banco de Inglaterra
reconoce que emitir más dinero es la solución
Dimensión ética del
crecimiento económico
Es la economía una
disciplina racionalista o una disciplina empírica
Por qué es necesario
construir un nuevo modelo económico equilibrado, sin prejuicios ideológicos
Venezuela debe crear
una nueva moneda a la par del dólar el bolívar oro
¿Obtendría Venezuela
alguna ventaja de la devaluación de su moneda?
Cómo resolver el
problema monetario y cambiario de Venezuela
Venezuela acumula 800
mil por ciento de devaluación, una experiencia extraordinaria en el mundo
Los efectos políticos
de la hiperinflación, el espejo en que Venezuela debería mirarse
Dolarizar o crear una
nueva moneda
El respaldo del dinero
Si es posible eliminar
el control de cambio sin descapitalizar las reservas
La ética del comercio y
su impacto en la economía de las naciones
Una solución al
problema económico de Venezuela es crear el bolívar oro y permitir el libre uso
del dólar como moneda alterna
domingo, 26 de enero de 2014
Una solución al problema económico de Venezuela es crear el bolívar oro y permitir el libre uso del dólar como moneda alterna
Mientras exista la restricción para obtener
dólares, la situación de escasez de bienes, la inflación y la especulación
seguirán presentes.
La solución es crear una nueva moneda, a la
par del dólar, 1 a 1, una nueva moneda que he llamado el bolívar oro,
respaldada por las reservas de petróleo y oro de Venezuela, para lo cual sería
necesario emitir bonos en dólares respaldados por una fracción de esas
reservas.
La otra medida es permitir la libre
circulación del dólar como moneda alterna, de manera que usted podría pagar
indistintamente en bolívares oro o en dólares, porque el bolívar oro
equivaldría a un dólar.
1. ¿Por qué se debe crear una nueva moneda?
Básicamente por dos razones:
a)
Porque la devaluación acumulada
del bolívar entre 1983 y este año 2014 es algo insólito, más de un millón y
medio por ciento y una moneda con ese nivel de devaluación no es recuperable.
Una manzana cuesta hoy 50.000 bolívares de los viejos, que era entonces,
(decada de los setenta y ochenta) el
precio de un apartamento pequeño o una pequeña casa. Eso muestra a dónde ha
llegado la devaluación y la inflación.
b)
Y porque es necesario conservar la soberanía
monetaria, ya que si se dolariza formalmente, es decir, si se adopta el dólar
como única moneda de curso legal, el país perdería su capacidad de maniobra en
esta materia y quedaría totalmente en manos del Tesoro de Estados Unidos. En
cambio, si se crea una nueva moneda, el bolívar oro y a la vez se autoriza la
libre circulación del dólar, estaríamos en presencia de una dolarización
informal, que permite la solución del
problema monetario y cambiario sin sacrificar la autonomía monetaria del país.
2. ¿Cómo quedarían las reservas internacionales si se crea el bolívar
oro a la par del dólar?
La clave del tema es la tasa
de cambio a la que se convertiría la masa monetaria actualmente existente. En
el año 2000, el presidente Jamil Mawad, de Ecuador, en una situación parecida,
convirtió la masa monetaria de ese país a la tasa vigente del mercado entonces que
era 25.000 sucres por dólar y dolarizó formalmente la economía ecuatoriana.
En Venezuela habría que
tomar una decision para determinar la tasa a la que se cambiaría la masa
monetaria actualmente existente en el país para convertirla en bolívares oro,
es decir, para convertirla en dólares, porque cada bolívar oro equivaldría a un
dólar.
Las reservas internacionales
de Venezuela no tendrían por qué disminuir en un escenario de creación de la
nueva moneda, el bolívar oro, porque Venezuela tiene ingresos permanentes de
divisas y con ese ingreso debería sufragar sus gastos sin disminuir sus
reservas. Si usted tiene un sueldo que recibe regularmente usted no tiene por
qué gastar el dinero que tiene en su cuenta de ahorro; bueno, lo mismo es
aplicable a los países. El Estado, a través del Banco Central, garantizaría un
mínimo de dólares para el funcionamiento de la economía y sus actividades
básicas, como la adquisición de alimentos, medicinas e insumos para la
agricultura y la industria y el resto de las divisas debe provenir de las
captaciones que haga la banca pública y privada y de la inversión de los
particulares.
Además, si se crease la
nueva moneda, el bolívar oro y se permitiese la libre circulación del dólar
como moneda alterna, el país recibiría un importante flujo de inversiones de
particulares y de empresas venezolanas que tienen inversiones en el exterior
así como de inversiones extranjeras, tal como ocurre en otras naciones donde se
garantiza el libre cambio de divisas.
Por ejemplo, recientemente, leí un artículo de la señora Beatriz de Majo,
intitulado “Llueven capitales foráneos”
en el que informaba que Colombia fue seleccionada como segundo destino de
inversion del futuro en el mundo, hecho que muestra que es posible para los
países de América Latina atraer importantes inversiones internacionales.
Venezuela también podría ser centro de
atracción para la inversion extranjera si se crearan las condiciones económicas
e institucionales apropiadas.
3. ¿Cómo quedarían los salarios, los precios
y las tasas de interés?
Al crearse la nueva moneda a la par del
dólar y al permitirse la libre circulación del dólar como moneda alterna, los
salarios, los precios y las tasas de interés deberían ubicarse en el mismo nivel
que tienen dichos factores a nivel internacional. Eso es lo que ha ocurrido en
las naciones que han dolarizado sus economías, como Ecuador y otras naciones de
América Latina en las que el dólar es el marcador de precios de sus economías.
Bueno, lo mismo debería ocurrir en Venezuela, pero como este es un país
completamente atípico, sería necesario que el Estado estableciera los
mecanismos correspondientes para evitar la usura y la especulación.
Links vinculados al tema:
jueves, 25 de julio de 2013
Venezuela acumula 800 mil por ciento de devaluación aproximadamente, una experiencia extraordinaria en el mundo
En el contexto
actual, el problema económico de Venezuela no tiene solución porque ese país
sufre una situación extraordinaria: Venezuela experimenta una devaluación
acumulada de aproximadamente 800 mil por ciento entre 1983 y el año 2013.
Esa cifra, que a
simple vista parece increíble, constituye la verdadera realidad de la economía.
En Venezuela
existe un precio oficial de la divisa que actualmente es de 6,30 bolívares por
dólar, los cuales representan los mismos 6.300 bolívares del año 2008. En ese
año, 2008, las autoridades monetarias crearon una nueva moneda, el bolívar fuerte
y le quitaron tres ceros, por lo que un bolívar fuerte del presente en realidad
representa 1.000 bolívares del año 2008.
Sin embargo, existe un mercado no oficial, cuya cotización no se puede
revelar debido a que lo prohíbe una ley especial sobre la materia. Hay, pues,
dos realidades: la oficial y la de la calle.
Si usted compara
el precio de la divisa no oficial actual --cifra que legalmente no se puede
decir-- pero incluyendo los tres ceros
del año 2008 con el precio de la divisa en el año 1983 --último año en que se
mantuvo una paridad de 4,30 bolívares por dólar -- comprobará que la
devaluación es aproximadamente 800 mil por ciento. Para ello basta sólo aplicar
una regla de tres simple: si Bs. 4,30 era el 100 por ciento, 800.000 por ciento
es x.
800 mil por
ciento de devaluación es una cifra extraordinaria y no sé si existe una
experiencia similar en el mundo.
Una economía que
ha llegado a ese nivel de devaluación no le queda otra alternativa sino adoptar
también medidas extraordinarias. Esa es la única manera de combatir la
hiperinflación que sufre Venezuela desde hace años y que se ha acentuado
últimamente.
Las alternativas
para una solución en un caso como este son dos: a) dolarizar la economía o b)
crear una nueva moneda. La primera alternativa tiene ventajas pero también
desventajas, entre ellas que el país que dolariza pierde su soberanía
monetaria. La segunda alternativa, si se realiza en forma seria, puede
representar una salida efectiva.
He planteado
desde hace mucho tiempo crear una nueva moneda, que he llamado el bolívar oro,
a la par del dólar, una nueva moneda, de venta libre en el mercado, con suficiente respaldo en divisas y en oro.
Creo que esa sería la solución, porque salarios y precios se homologarían a los
existentes en las naciones que emplean el dólar como moneda oficial.
Los hechos han
demostrado y siguen demostrando que ninguno de los caminos seguidos hasta ahora
en materia cambiaria han dado resultados positivos. Para encontrar la solución
habría que buscar un camino totalmente distinto al seguido hasta ahora.
La devaluación
es, en esencia, lo que impide la solución de los problemas económicos de
Venezuela: la inflación, la especulación, la escasez, la baja producción y el
desempleo. El otro problema es la inseguridad jurídica de las inversiones.
Albert Einstein:
“Los problemas no pueden ser resueltos por el mismo nivel de pensamiento que
los crearon.”
domingo, 19 de mayo de 2013
Cómo resolver el problema monetario y cambiario de Venezuela
Índice
- Presentación
- Las alternativas
- ¿Cuál sería la solución?
- ¿Por qué se adoptó y se mantiene
el control de cambio?
- ¿Se puede liberar el mercado
cambiario sin que se afecten las reservas del Banco Central?
- ¿Cómo quedarían las reservas del
Banco Central?
- Las medidas concretas
- Efectos de esas medidas
- Presentación
En Venezuela abundan expertos cuya
especialidad es hacer diagnósticos presentando panoramas sombríos pero muy
pocos plantean soluciones posibles, factibles de realizar. El otro obstáculo es
que quienes dirigen las instituciones tampoco se atreven a explorar nuevos
caminos, es decir, a innovar para solucionar los problemas. Eso es lo que ha
ocurrido con la situación monetaria y cambiaria desde el año 1983 cuando en
tiempos del presidente Luis Herrera Campins se devaluó la moneda y desde
entonces el país ha estado sumergido en el círculo vicioso devaluación-inflación-devaluación
del que no ha podido salir. Prueba de lo
anteriormente afirmado es que este año 2013 Venezuela cumple treinta años con
un control de cambio y una devaluación acumulada de 146.511 por ciento, ya que
la cotización de la divisa norteamericana pasó de 4,30 a 6.300 bolívares entre
1983 y este año 2013; recuérdese que en el año 2008 se le quitaron los tres
ceros a la moneda, por lo que Bs. 6,30 de ahora equivalen a 6.300 bolívares del
2008, pero si se consideran las cifras del mercado que no se puede nombrar la
devaluación es verdaderamente escandalosa. Por esas razones se justifica plantear
soluciones a ese grave problema que afecta la vida de todos los ciudadanos.
Para comprender en forma práctica cómo
funciona la economía de un país podemos compararla al funcionamiento de otro
sistema complejo, el cuerpo humano, que
trabaja en forma armónica: si se produce una
alteración en cualquiera de sus órganos el sistema en su conjunto se
afecta. Esto lo comprendieron muy bien los pioneros de los estudios económicos,
como los fisiócratas, quienes por su condición de médicos pudieron hacer las
analogías entre el funcionamiento de la economía y el funcionamiento del cuerpo
humano como sistema. A pesar del tiempo transcurrido y de todo el avance
alcanzado posteriormente por el pensamiento económico, la idea de los
fisiócratas del funcionamiento de la economía como un sistema integrado tiene y
tendrá siempre plena vigencia.
En forma de metáfora podríamos decir que la
moneda es a la economía lo que la sangre es al cuerpo humano; por ello, si no
se soluciona el problema monetario y cambiario el resto de las actividades
económicas se verán siempre afectadas. Esa es la causa principal de la
inflación, la especulación y la escasez de bienes y servicios que sufre
actualmente el país, fenómenos que amenazan la estabilidad política y social.
2. Las
alternativas
a)
Crear una nueva moneda a la par el dólar que he
llamado el bolívar oro o
b)
Continuar con el bolívar fuerte pero realizando
cambios radicales en su valor respecto al dólar (revaluando) y haciendo también cambios radicales en la
estructura de costos, precios y salarios de la economía.
3. ¿Cuál
sería la solución?
En cualquiera de los dos casos la solución
sería la libertad para que la banca pública y privada venda libremente divisas y todos
los ciudadanos puedan adquirirlas a un precio fijo.
4.
¿Por
qué se adoptó y se mantiene el control de cambio?
Esa es la pregunta clave para comprender la
situación de la economía venezolana. El control de cambio se adoptó porque el
propio Estado y los actores económicos y financieros privados expoliaron las
reservas internacionales y el país se vio obligado a instaurar el control para
proteger lo poco que le quedaba de reservas. Por esa misma razón se mantiene la
restricción en el presente. El temor es que si se permite la compra libre de
divisas los actores económicos y financieros acaben las reservas
internacionales del Banco Central en pocos días.
5. ¿Se puede liberar el mercado cambiario sin
que se afecten las reservas del Banco Central?
Esa es la otra pregunta clave. Pienso que si
es posible. El mecanismo que he ideado es el siguiente: si se libera el mercado
cambiario y se adopta una política que brinde seguridad e incentivos a las
inversiones, las empresas nacionales y los bancos públicos y privados podrían captar
divisas en los mercados internacionales y en el mercado nacional debido a la
inversión de actores económicos nacionales y extranjeros en el país. El capital
nacional e internacional busca siempre mercados donde invertir y llevan sus
divisas a mercados donde encuentran rentabilidad
y seguridad. La libertad de cambio atraería un volumen importante de inversión nacional
y extranjera pero ello requiere de una política de Estado orientada a promover
la inversión.
6. ¿Cómo quedarían las reservas del Banco
Central?
El Banco Central garantizaría a la banca pública y privada las divisas sólo para sectores prioritarios para el desarrollo
nacional: alimentos, medicinas e insumos para la agricultura y la industria. El
resto de las importaciones y pagos internacionales, como divisas para viajeros,
deben ser hechos con las divisas que capte la banca privada en el mercado
interno y externo.
Adoptando esa medida tal como la he enunciado
no se debe temer a una estampida de divisas del Banco Central, ya que éste
garantizaría divisas únicamente para las actividades prioritarias ya señaladas.
Las instituciones financieras públicas y privadas reactivarían sus departamentos
internacionales y sus mesas de cambio y quedarían pues en libertad para captar
divisas a nivel nacional e internacional y podrían venderlas libremente al
precio oficial. Esa es la diferencia fundamental con el sistema actualmente
vigente.
7.
Las medidas concretas
- Formular una nueva política monetaria y
cambiaria.
- Derogar la Ley de Ilícitos Cambiarios y
permitir la venta libre de divisas en el país a una tasa fija, bien sea con la
nueva moneda, el bolívar oro a la par del dólar que he propuesto o, bien, a
través del bolívar fuerte, pero revaluado, con las limitaciones anteriormente
explicadas.
- La nueva política monetaria y cambiaria
implicaría, de hecho, la aplicación de un esquema estricto de control de costos
y precios en toda la economía y un
control de importaciones para evitar lo superfluo y la promoción de la
producción nacional de bienes y servicios en forma intensa, especialmente de la
agricultura y la industria.
8.
Efectos de esas medidas
Se acabaría con la especulación en el mercado
no oficial de venta de divisas que actúa como marcador de los precios en el
resto de la economía estimulando la especulación, se incrementaría la producción
nacional de alimentos y bienes producidos por las industrias y, en
consecuencia, se podrían dar los pasos necesarios para el control de la
inflación, la especulación y la escasez.
jueves, 4 de abril de 2013
La política de austeridad no es necesaria, una tesis diferente a los conceptos tradicionales de política monetaria
Índice
1.
Extracto
2.
¿Por qué la austeridad?
3.
¿Por qué la devaluación?
4.
¿Qué hacer para evitar las políticas de
austeridad?
5.
¿Qué hacer para evitar la devaluación de las
monedas?
6.
Conclusión
1. Extracto
La austeridad y la devaluación de
las monedas son dos políticas que afectan actualmente a varios países del
mundo. La austeridad es el principal problema de la política económica de
Estados Unidos y de los países del sur de Europa, Portugal, España, Chipre, Italia
y Grecia, mientras que la devaluación está presente en naciones de América
Latina como Venezuela y Argentina. Estos hechos ponen en evidencia que millones de personas en
todo el mundo sufren las consecuencias de la austeridad y la devaluación.
- ¿Por qué la austeridad?
Los gobiernos imponen las
políticas de austeridad debido a la falta de dinero para atender las
necesidades de la sociedad.
- ¿Por qué la devaluación de las monedas?
Los gobiernos devalúan las
monedas de sus países por dos razones fundamentalmente:
a)
Para obtener más dinero en moneda nacional, ya
que la cantidad de dinero en circulación teóricamente debe guardar una relación
con la cantidad de reservas internacionales que están constituidas por dólares
de los Estados Unidos de América y/u oro, y
b)
Para competir más eficientemente en los mercados
internacionales, ya que al devaluar abaratan los precios de sus productos de
exportación.
- ¿Qué hacer para evitar la austeridad?
La solución a la austeridad es
muy simple:
a)
Emitir más dinero en moneda nacional para
atender los requerimientos de los factores que intervienen en el proceso
económico.
b)
Ningún organismo internacional ni ningún país
tiene autoridad para imponerle a otro país cuánto dinero emitir o no.
c)
La única limitación que tienen los países es la
cantidad de divisas, es decir, la cantidad de dólares para comprar en los
mercados internacionales.
d)
Si un país no tiene suficientes divisas
---dólares--- eso sí representa un problema porque no puede pagar sus
compromisos externos. En ese caso, los países tienen dos opciones:
- Producir más, mejor y a un
precio competitivo para de esa forma vender más en los mercados internacionales
y obtener así más dólares y/o
- Pedir prestado dinero al
sistema financiero, lo cual, a la larga resulta negativo para el país, porque
las deudas internacionales tienden a convertirse en deudas eternas, ya que es
muy difícil pagarlas en su totalidad debido al peso de los intereses.
e)
Podemos reafirmar, pues, que los gobiernos tienen libertad para emitir todo el
dinero en moneda nacional para satisfacer las necesidades de sus economías y
por esa razón no se justifica someter a la población a los dolorosos efectos de
las políticas de austeridad. El concepto de dinero inorgánico es un absurdo
intelectual sin base de sustento en la realidad, porque el dinero no puede ser
inorgánico, el dinero es simplemente un instrumento de cambio.
f)
El respaldo del dinero en oro es una ilusión, porque todo del oro del mundo no
alcanzaría para respaldar todo el dinero en circulación. El dinero es un
instrumento fiduciario, es decir, papeles y monedas sin valor intrínseco que
circulan gracias a la buena fe y a la aceptación como medios de pago por parte
de los actores económicos, más nada.
g)
El dólar de los Estados Unidos de América no tiene suficiente respaldo en oro,
en consecuencia, todas las monedas del mundo que emplean el dólar como respaldo
tampoco tienen respaldo suficiente.
5.
¿Qué hacer para evitar la devaluación de
las monedas?
a) La devaluación para atender el
déficit fiscal no tiene sentido ya que si bien es cierto que en una primera
instancia los gobiernos obtienen más dinero por efecto de la devaluación, no es
menos cierto que lo que ganan por devaluación lo pierden debido a que tienen
que pagar mucho más caro todos los bienes y servicios que adquieren y aumentar
los salarios de los trabajadores como consecuencia de la inflación que genera
la devaluación. La devaluación con propósitos fiscalistas es, pues, algo
absurdo.
b) Por otra parte, la devaluación
para mejorar la competitividad en los mercados internacionales tampoco se
justifica, ya que los mercados compran no sólo en base a los menores precios
sino también en base a factores como calidad y seguridad en el suministro. El
precio es una de las variables que determina la decisión de compra en los
mercados externos pero no la única ni la más importante.
6.
Conclusión
La falta de dinero no debe
limitar el crecimiento económico ni debe ser la causa de la pobreza de las
naciones. La razón es muy simple: porque los países tienen libertad para emitir
todo el dinero en moneda nacional que requieren sus economías.
jueves, 21 de febrero de 2013
La falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones
“En lo tocante a la ciencia, la autoridad de un
millar no es superior al humilde razonamiento de una sola persona.” Galileo
Galilei 1564-1642
Índice
- Síntesis
- Premisa
- Dinero, expansión económica y recesión
- Dinero e inflación
- Sin respaldo en metales preciosos
- Medios de pago internos e internacionales
- Diferencia entre la economía pública y la economía privada
- La emisión de dinero es un acto de soberanía de los países
- La falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las naciones
- Qué pasa cuando un país no tiene suficientes medios internacionales de pago
- Dólares y moneda nacional
- El respaldo de las monedas
- Paridad de las monedas respecto al dólar
- La tasa de cambio
- Para sustentar una tasa de cambio los gobiernos deben tener suficientes dólares
- Por qué no es necesario devaluar
- El G20 confirma la idea anterior
- Estados Unidos no tiene deuda externa
- El caso de Venezuela, el bolívar oro
- Conclusiones
1. Síntesis
El objetivo de este ensayo es
demostrar que la falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza de las
naciones, porque los gobiernos tienen libertad para emitir todo el dinero que
requieren sus economías; por esa razón, no se justifica imponer a las naciones los dolorosos sacrificios que implican las
restricciones financieras ni la devaluación de las monedas.
Estoy consciente de que mi idea
sobre la emisión de dinero está en oposición al concepto ortodoxo que existe en
el mundo sobre la materia, el cual asegura que el gasto no debe ser superior al
ingreso. Pero estoy seguro de poder sostener mis argumentos en forma lógica,
racional y comprobable en la realidad de los hechos.
2. Premisa
Hay cosas que el hombre puede
crear y otras que no, por ejemplo, el hombre no puede crear recursos naturales como el agua o el
petróleo, pero puede imprimir o no cualquier cantidad de dinero. Esa libertad para crear dinero es la clave del
comportamiento de la economía; empleando
una metáfora podemos decir que el dinero es la sangre del proceso económico y la
producción el corazón.
3. Dinero, expansión y recesión
El hombre ha establecido
restricciones a la libertad de emitir dinero. Esas barreras determinan la
expansión económica o la recesión, la prosperidad o la pobreza, por eso es muy
importante entender el papel del dinero en la economía.
4. Dinero e inflación
A través de la historia el dinero
ha sido acusado de provocar inflación y esa es una de las causas por la que se
restringe su emisión; la Teoría Cuantitativa del Dinero explica en forma lógica
el fenómeno. Pero realmente el exceso de dinero no es la causa principal de la
inflación. La causa principal de la inflación es el egoísmo humano que no
conoce límites a la acumulación de riquezas.
5. Sin respaldo
en metales preciosos
Como el oro ha sido siempre un
bien escaso pero durable y maleable, una manera de valorizar las monedas fue vincularlas al oro. Esa
fue la primera restricción a la emisión
del dinero. Durante mucho tiempo las monedas en circulación fueron de oro y/o
plata. Después aparecieron los billetes de banco respaldados en oro, para
garantizar su valor. Pero a mediados del siglo XX esa relación cambió y los
billetes de banco dejaron de tener respaldo en oro.
A partir de la Segunda Guerra
Mundial, con la creación del Fondo Monetario Internacional los países adoptaron
al dólar de los Estados Unidos de América como el nuevo instrumento de reserva
de valor para respaldar las monedas.
Cabe destacar, sin embargo, que ni
el dólar ni el resto de las monedas de cada uno de los países tienen ahora respaldo
suficiente en oro ni se pueden convertir en oro. Son esencialmente monedas
fiduciarias, es decir, monedas que circulan gracias a la buena fe de los agentes económicos, no poseen valor intrínseco y representan únicamente un medio de pago.
A partir de la creación de los
bancos centrales en los siglos XIX y XX solo los gobiernos tienen capacidad
legal de emitir dinero, el cual, además, tiene poder liberador ilimitado, es
decir, al pagar con dinero usted queda liberado legalmente de su deuda.
Podemos decir, en síntesis, que
el dinero que circula en el mundo no tiene respaldo en oro. El dólar que es la
moneda de reserva de valor no tiene respaldo; en consecuencia, las monedas que
usan al dólar como respaldo tampoco tienen sustento.
6. Medios de pago internos e internacionales
Lo primero que hay que distinguir
es entre medios de pago interno o moneda nacional de cada país y medios de pago
internacionales, que como ya expresamos antes
es el dólar de los Estados Unidos de América.
7. Diferencia entre la economía pública y la
economía privada
El concepto ortodoxo en materia
de ingresos y gastos dice que el gasto no debe ser superior al ingreso, pero
ese principio no es aplicable a la economía pública. La razón es muy sencilla:
porque los gobiernos tienen un privilegio del que no goza la economía privada
ya que los gobiernos tiene facultad legal de emitir dinero cosa que no pueden
hacer los particulares. Las personas naturales y jurídicas están atadas a su
ingreso, los gobiernos no.
8. La
emisión de dinero es un acto de soberanía de los países
Los gobiernos tienen, pues, capacidad soberana para emitir la moneda de su
propio país en las cantidades necesarias para satisfacer los requerimientos de
su economía. Ningún organismo internacional ni ningún país puede imponerle a
otro país cuánto dinero emitir o no.
9. La falta de dinero no debe ser la causa de la
pobreza de las naciones
Todo lo expresado anteriormente
demuestra que los gobiernos pueden financiar su gasto interno emitiendo la
cantidad de moneda nacional que requiere la economía, porque el pago de las
actividades internas de un país se realiza en la moneda de cada país y no en
divisas.
Si el dinero falta el responsable
es el gobierno porque es quien debe garantizar la existencia de suficientes medios
de pago. En consecuencia, la falta de dinero no debe ser la causa de la pobreza
de las naciones porque los países tienen capacidad autónoma, soberana, de
emitir dinero y pagar los gastos de su
economía interna con su propia moneda.
10. Qué pasa cuando un país no tiene suficientes
medios internacionales de pago
El problema se presenta cuando
los países no tienen suficientes dólares para comprar bienes y servicios o
pagar deuda en moneda extranjera. En ese caso las naciones tienen dos opciones:
a) producir más para vender más en los mercados internacionales y obtener de
esta forma más dólares o b) solicitar préstamos a la banca internacional. Así
fue cómo surgió la gran deuda de los países en desarrollo a partir de los años
setenta del siglo pasado, como consecuencia del aumento de los precios del
petróleo.
11. Dólares y moneda nacional
No se justifica que los países pidan préstamos en dólares para
convertir esos dólares en la moneda nacional de cada país. Esta práctica ha
llevado al endeudamiento extremo de los países en desarrollo.
Como se explicó en el epígrafe
anterior, pedir prestado en medios internacionales de pago, es decir, en
dólares, sólo se justifica en condiciones de excepción.
12.
El respaldo de las monedas
Teóricamente, el respaldo de las
monedas de los países es la cantidad de reservas internacionales en dólares,
oro y valores del Fondo Monetario Internacional.
13. Paridad de las monedas respecto al dólar
La paridad de las monedas
nacionales de los países frente al dólar debe fijarse mediante una fórmula en la
que la suma total del dinero circulante se divide entre la suma total de las
reservas internacionales del país.
El resultado de esa división debe
ser teóricamente la tasa de cambio de la moneda nacional respecto al dólar y,
en consecuencia, debe representar la capacidad de compra externa de la moneda
nacional.
14. La
tasa de cambio
Pero no siempre se cumple la
relación de cambio antes expresada y ello determina las consideraciones en
torno a la paridad del poder adquisitivo y/o a la sobrevaluación o devaluación
de las monedas que hacen algunos expertos.
15. Para sustentar una tasa de cambio los
gobiernos deben tener suficientes dólares
Los gobiernos pueden establecer
una tasa de cambio fija de su moneda nacional respecto al dólar, pero para ello
es necesario que estén dispuestos a cubrir la demanda de dólares con sus
propias reservas de esta moneda cuando las circunstancias lo exijan. Si no es
así, inmediatamente surge el mercado informal del dólar en el que la divisa se
cotiza al precio que los dueños particulares de los dólares quieran imponer.
16. Por qué
no es necesario devaluar
Los gobiernos pueden emitir toda
la moneda nacional que requieran sus economías sin devaluar oficialmente su
moneda nacional, es decir, sin necesidad de alterar la relación de cambio entre
la moneda nacional y el dólar. La razón es muy simple: porque lo que cuenta, al
final, no es la cantidad de moneda nacional de la que dispone un país sino el
monto total de sus reservas internacionales, el flujo constante de divisas,
dólares, que mantenga la economía y la disposición del gobierno a mantener la
tasa de cambio establecida oficialmente mediante la intervención, cuando sea
necesario, del mercado cambiario.
17. El G20 confirma la idea anterior
En su Cumbre 2013 realizada en
Moscú, el Grupo de los 20 que reúne a los países industrializados del mundo,
declaró oficialmente el día 16 de febrero 2013, que una “guerra de divisas entre
las principales economías no tiene fundamento ya que la cotización de ellas
refleja su valor real.” Y advirtió a sus
miembros que no se debe utilizar las manipulaciones cambiarias para estimular
las economías.
18. Estados Unidos no tiene deuda externa
Conforme a las reglas
internacionales la deuda externa es la adquirida en moneda distinta a la moneda
nacional de los países. En consecuencia, la deuda de Estados Unidos no puede
considerarse deuda externa sino deuda interna de ese país, ya que está
constituida en su propia moneda nacional, el dólar.
Por la razón antes expresada los
Estados Unidos pueden emitir la cantidad de dinero necesaria para atender sus
necesidades internas y las necesidades de la economía internacional sin que
ello pueda considerarse un abismo fiscal.
De la misma manera los otros
países del mundo pueden emitir toda la cantidad de dinero necesaria en sus
monedas nacionales para satisfacer las necesidades de sus economías sin que
ello represente tampoco un peligro de abismo fiscal.
Creo que el abismo fiscal se
presenta únicamente cuando un país no puede hacer frente a sus pagos
internacionales, es decir, a sus pagos en moneda extranjera.
19. El caso de Venezuela, el bolívar oro
Desde 1983 Venezuela no ha podido
salir del círculo vicioso devaluación-inflación-devaluación ni podrá hacerlo a
menos que busque una salida distinta a las empleadas hasta ahora.
He propuesto la creación de una
nueva moneda, a la par del dólar, el bolívar oro, sustentado en las reservas
petroleras y auríferas de Venezuela, como fórmula para lograr la estabilidad
monetaria, abatir la inflación y lograr un mayor nivel de bienestar.
20. Conclusiones
- El dinero es una creación del
hombre quien tiene libertad para imprimir más o menos dinero según su
necesidad, por esa razón, no se
justifica imponer a las naciones los dolorosos sacrificios que implican las
restricciones financieras ni la devaluación de las monedas.
- En el mundo moderno el dinero
no tiene respaldo en metales preciosos.
- El dinero no tiene valor
intrínseco. Su valor es la aceptación, la fe que tienen los agentes económicos
en su capacidad como medio de pago, más nada.
- Por la misma razón señalada
anteriormente la devaluación de las monedas de los países no tiene sentido, ya
que los gobiernos pueden emitir moneda nacional sin necesidad de alterar la
relación de cambio respecto al dólar.
- Como lo advirtió el Grupo de
los 20 en su Cumbre 2013 celebrada en Moscú ahora, el pasado 15 de febrero
2013, “los gobiernos no deben fijar objetivos de tasas cambiarias para
estimular sus economías” y “se debe evitar la guerra de divisas.”
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