Ethics of trade and its impact in the economy of nations

Index

1. The concept of ethics

2.  Adam Smith and his vision for traders and trade

3.  Interest, fair price and inflation

4.  The main cause of inflation is human selfishness

5.  There can be no ethics in business without an ethical conception of life

6.  What happens when the state becomes a trader?

7. Conclusion

1. The concept of ethics

The word ethics comes from the Latin ethicum. The dictionary defines the word ethics as: 1. Theoretical part of the moral evaluation of human acts. Synonym: moral. 2. Philosophy: Set of moral principles and rules governing human activities.

2.  Adam Smith and his vision for traders and trade

Adam Smith (1723-1790) founder of the Economic Liberalism was a philosopher of entrenched ethical stance believer in the virtues derived from a providential order. Contrary to what many people may believe, Adam Smith was not a staunch defender of capitalism without limits. One of the most famous quotes from his book The Wealth of Nations, illustrates clearly the stated above, this concept is as follows: " The merchants of the same item seldom meet together, even for entertainment and diversion, but the conversation ends in a conspiracy against the public, or in some contrivance to raise prices.”

Smith had suspicion about traders because he thought they were trying to eliminate competition, create monopolies and sell at the highest price possible; those facts were contrary to his ethical view of life and his liberal conception of economics.

In various parts of its summit work, The Wealth of Nations, Smith reflects on merchants and commerce. For example, in chapter IV of the book one "Of the Origin and Use of Money "  Smith says that “Every man thus lives by exchanging, or becomes in some measure a merchant, and the society itself grows to be what is properly a commercial society.” In chapter IX referred to "Of the Profits of Stock ", says that “Our merchants and master-manufacturers complain much of the bad effects of high wages in raising the price, and thereby lessening the sale of their goods both at home and abroad. They say nothing concerning the bad effects of high profits. They are silent with regard to the pernicious effects of their own gains. They complain only of those of other people."

In chapter IV of book three regarding “How the Commerce of the Towns Contributed to the Improvement of the Country" he said that "A merchant, it has been said very properly, is not necessarily the citizen of any particular country. It is in a great measure indifferent to him from what place he carries on his trade; and a very trifling disgust will make him remove his capital, and together with it all the industry which it supports, from one country to another. No part of it can be said to belong to any particular country, till it has been spread as it were over the face of that country, either in buildings or in the lasting improvement of lands.

In Chapter II of Book IV, “Of the System of Political Economy” said: "Country gentlemen and farmers, dispersed in different parts of the country, cannot so easily combine as merchants and manufacturers, who, being collected into towns, and accustomed to that exclusive corporation spirit which prevails in them, naturally endeavour to obtain against all their countrymen the same exclusive privilege which they generally possess against the inhabitants of their respective towns. They accordingly seem to have been the original inventors of those restraints upon the importation of foreign goods which secure to them the monopoly of the home-market. It was probably in imitation of them, and to put themselves upon a level with those who, they found, were disposed to oppress them, that the country gentlemen and farmers of Great Britain in so far forgot the generosity which is natural to their station as to demand the exclusive privilege of supplying their countrymen with corn and butcher's-meat. They did not perhaps take time to consider how much less their interest could be affected by the freedom of trade than that of the people whose example they followed.” End of the quotes.

These concepts of the founder of the Economic Liberalism bring out his clear understanding of the role played by the traders in society and demonstrate the manipulation that has been made of his ideas over time to justify non- intervention in the economy. Indeed, Adam Smith never said explicitly that he agreed with the price control, but their reasoning is clear that he was aware that traders and trade each carry in itself the germ of speculation.

3.  Interest, fair price and inflation

Criticism of interest and usury appears for the first time in the history of the Western world in the Old Testament. Then, in the Greek civilization, were given the first steps to creating the economy.  A pre-Socratic philosopher, Xenophon (430-355 BC), in his work Oeconomics, was the creator of the concept that referred mainly to the administration of the house. After, Plato (427-347 BC), in his book The Republic, condemns usury while Aristotle (384-322 BC) in his Ethics, censorship also the collection of interest and usury, laying also the foundations of the theory of value and the division of labor. Ancient Rome suffered from inflation and this caused great conflict, to the extent that the Emperor Diocletian was obliged to enact price controls and establish the death penalty for those who violate the control. Then, in the Middle Age, the issue becomes more relevant with the reflections of St. Thomas Aquinas (1225-1274) in his Summa Theological, which prohibits usury and advocates for the fair price.

Nicholas Oresme (1340-1382) wrote the first treatise on monetary economics, criticizing the tendency of the Kings to decrease the content of gold and silver of the coins and considers the effects of these measures on prices.  It is Nicolas Oresme the precursor of the concept which assures that the coins of minor value substitute the coins of most value, idea developed later, in the sixteenth century by Thomas Gresham, an adviser to Queen Elizabeth I of England.

The works of Xenophon, Plato, Aristotle and a Diocletian in the Antiquity and the work of St. Thomas Aquinas and Nicholas Oresme in the Middle Age, represent the economic ideology of each one of those times.

But it is in the Modern Age, from the discovery of America (1492), that economic thinking will be developed intensively. The main concern of the first researchers of the economy was about monetary affairs because of the arrival in Europe of vast amounts of gold and silver from America caused great changes in the economy, including inflation.

The first economic doctrine was Mercantilism (sixteenth to eighteenth centuries). Mercantilism believed that the wealth of nations was formed by the quantity of accumulated precious metals.  They thought that for obtaining wealth was necessary to have a privileged position in the international trade by exporting more goods and importing the strictly necessary. Mercantilism advocated state intervention in the economy to provide the above explained purposes. The French philosopher Jean Bodin (1530-1596), was the first speaker of the mercantilist doctrine in his book, The Republic, which also makes a study of the rise in prices and a defense of private property. This work of Jean Bodin therefore opens up the great themes of modern economic thought: protectionism and free trade, liberalism and socialism. From there is developed all the modern economic conceptual structure. In England, the founder of Mercantilism is Thomas Mun (1571-1641), with his work England's Treasure by Foreign Trade. In the 18^th century, in opposition to the Mercantilism Physiocrats doctrine arises, whose main exponent was the French physician, Francoise Quesnay (1694-1774).  Then appeared the Economic Liberalism, which maximum figure is Adam Smith (1723-1790) and almost a century later, Karl Marx (1818-1883), published his work, The Capital, which constitutes a negation of the principles of Economic Liberalism.

In the four main economic doctrines, Mercantilism, Physiocracy, Economic Liberalism and Marxism, was always present the issue of free trade inside the countries and between the countries, sometimes explicitly and at other times implicitly. In the 20^th century the subject occupied the attention of rulers and economists, especially from the nineties, because of the imposition of Neoliberalism to developing nations, by international financial organizations.

Interest, fair price and inflation have always been related to two practical facts: a) economic freedom or restriction by the state and b) with the abundance or restriction of money. Believers in the Quantity Theory of Money attributed inflation to the over abundance of money, but in different historical moments has been demonstrated that this assumption is not a single universal truth, but a relative truth.  It depends on various factors like the idle capacity of the economy. For example, an economy that is not employing all its capacity of production can react quickly to monetary stimulus and increase the supply of goods and services without noticeable changes in price levels.

David Hume (1711-1776), in his essay on money, was the first to demonstrate the positive effects of a monetary expansion and explained it through his theory of beneficial inflation. Three centuries after Hume, another Englishman, John Maynard Keynes (1883-1946), expand and strengthen the thesis of Hume, in his book The General Theory of Employment, Interest and Money, which provided the basis for overcoming the Great Depression of the thirties years of the 20^th century. When the theory was published, there were critics who claimed that the thesis would not solve the long-term economic problems. To answer this objection, Keynes replied simply that in the long run we all will be dead; thereby demonstrating that what matters is what is happening here and now, because no one can know what will happen in the future.

The thesis of Keynes had thirty years of continuous success and that historical period was called the Age of Keynes; it covered since the end of World War II until the late seventies when again the global economy came back into crisis as a result of monetary manipulations developed early in the decade by Germany and other European countries, events that led to the devaluation of the dollar in 1971 and later to the crisis by increasing oil prices since 1973. From these facts reappeared on stage Keynesian critics like the Chicago School, who attributed the crisis, among other factors, to the State intervention in the economy, the welfare policy which extended social benefits to all sectors of society and the monetary consequences of that policy. First it was the British Prime Minister, Margaret Thatcher, who took the principles outlined by the Chicago School, whose main representative was Professor Milton Friedman. Then the U.S. President, Ronald Regan, adopted the policy and thereafter these principles became the ABC-book of the international financial institutions, the World Bank and the International Monetary Fund.

Friedman tried to retrieve and enforce the thought of Adam Smith regarding the non- intervention in the economy and, at the same time, the essence of the Quantity Theory of Money, which attribute to the expansion of the money supply the cause of inflation. It was therefore the opposite to the idea of ​​Keynes view. However, we can spotlight that Friedman never ignored the short-term effects arising from monetary expansion in terms of increased production, employment and low inflation, like was demonstrated in the reality during the period between the Second World War end and the seventies; a stage of expansion of employment, production and low inflation. Friedman’s objection to the theory of Keynes was essentially for their long-term consequences but recognized its positive effects on the immediate. We can say, in short, that the conception of Keynes regarding the benefits of increased investment on employment, production and prices could not be denied so far.

4. The main cause of inflation is human selfishness

The above explanations are justified because inflation and speculation often pretend to be explained or justified because of increased government spending and / or growth of liquidity in the economy. We cannot deny that both elements may have an impact on inflation when, in fact, the abundance of money is unrelated to the amount of goods and services on a given time. But in my opinion, that is not the main cause of inflation. The main cause of inflation is human selfishness that knows no limits to the accumulation of wealth and whose goal is to accumulate and accumulate.

In the book Critical Appreciation of Monetary Policy, Apreciación Crítica de la Política Monetaria (1), explained that the causes of inflation are, among others: a) devaluation of currencies, b) usury, c) tax burden, d) augment in the price of inputs and services e) the increase in demand in face of inadequate supply, i.e., the existence of means of payment in an superior amount than the quantity of goods and services  that exists in the  society in a concrete time.

In countries affected by extreme price variations are present one or more of the above factors, but to a greater extent, the tendency toward speculation. It means the tendency to invoke the existence of any of the above discussed factors to justify raising prices arbitrarily. That is the attitude that clearly referred Adam Smith.

5.  There can be no ethics in business without an ethical conception of life

In the essay entitled Wild Countries and Advanced Countries (2) I said that “What distinguishes a savage country from an advanced country is that in wild countries the behavior of a significant proportion of its population are opposed to moral values ​​defined in the Ten Commandments of the Law of God, while in the advanced countries the majority of its population respects those principles.

The ethics of trade is directly linked to two fundamental commandments: a) You shall not steal b) You shall no covet the properties of your neighbor.

The problem is that from the beginning of time man has violated these principles. The current world is not an exception and only in too few countries we can say that there is respect for these fundamental principles.

There are countries where the situation is worse than others. They are nations where there are no limits on speculative profits. High interest rates, usury, speculation in food, medicine, dwelling and other essential goods and services, are common elements in those countries. When this happens, the chances of development disappear or are minimal.

6. What happens when the state becomes a trader?

The other major problem facing nations is that many political leaders misunderstand the meaning of politics and transform the States and governments in business and / or private companies. The situation has reached a level that now, in plenty 21^st century, some governments has authorized the creation of private armies, mercenary companies to operate in theaters of war.

Some leaders believe that politics and governments is a business that must be profitable. They want that public activities like health, education, infrastructure and other public services provide profits. When this occurs, a great damage is made to all the society. That is what is happening today in Europe, in countries such as Portugal, Spain, Italy and Greece, which have reduced public investment to privatize essential services.

7. Conclusion

Only state action can prevent usury and speculation through laws and moral action to sanction such conduct. Competition in the market is not sufficient to keep prices at fair levels, because there are uncontrollable speculative tendencies in the market, motivated by selfish behavior whose only goal is to have more money. Understanding this reality is essential. Adam Smith, the father of Economic Liberalism never said this explicitly, but from his views on trade and traders we can infer that he was clear about the need of to curb speculative behavior in society.

(1)   Pablo Rafael González. Apreciación crítica de la política monetaria, el bolívar oro. Monte Ávila Editores Latinoamericana, página 138. Caracas, 2007.

(2)   http://pablorafaelgonzalez.blogspot.com/2013/11/wild-countries-and-advanced-countries.html

La ética del comercio y su impacto en la economía de las naciones

Índice

1.      El concepto de ética

2.      Adam Smith y su visión de los comerciantes y el comercio

3.      Interés, precio justo e  inflación

4.      La causa principal de la inflación es el egoísmo humano

5.      No puede haber ética en el comercio sin una concepción ética de la vida

6.      ¿Qué pasa cuando el Estado se convierte en comerciante?

7.      Conclusión

1.      El concepto de ética

La palabra ética proviene del Latín ethicum. El diccionario define la palabra ética como 1. Parte teórica de la valoración moral de los actos humanos. Sinónimo: moral. 2. Filosofía: Conjunto de principios y normas morales que regulan las actividades humanas.

2.      Adam Smith y su visión de los comerciantes y el comercio

Adam Smith (1723-1790) fundador del Liberalismo Económico, era un filósofo de una arraigada postura ética, creyente en las virtudes derivadas de un orden providencial. Contrariamente a lo que muchas personas puedan creer, Adam Smith no era un defensor a ultranza del capitalismo sin límites. Una de las frases más famosas de su libro La Riqueza de las Naciones, ilustra claramente lo afirmado anteriormente; ese concepto es el siguiente: “Los comerciantes del mismo rubro rara vez se reúnen, incluso para entretenimiento y diversión, sin que la conversación termine en una conspiración contra el público, o en alguna estratagema para aumentar los precios.”

Smith tenía recelo hacia los comerciantes porque pensaba que éstos procuraban eliminar la competencia, crear monopolios y vender al más alto precio posible, hechos que consideraba contrarios a su visión ética de la vida y a su concepción liberal de la economía.

En diversas partes de su obra cumbre, La Riqueza de las Naciones, Smith reflexiona sobre los comerciantes y el comercio. Por ejemplo, en el capítulo IV del libro primero “Sobre el Origen y Uso de la Moneda”, Smith afirma que todos los hombres tienen algo de mercader. En el capítulo IX referido a “Los Beneficios del Capital”, asegura que “los comerciantes y fabricantes se quejan generalmente de los malos efectos de los salarios altos, porque suben el precio y perjudican la venta de sus mercancías, tanto en el interior como en el extranjero. Pero nada dicen sobre las malas consecuencias de los beneficios altos. Guardan silencio profundo por lo que respecta a los efectos perniciosos de sus propios beneficios y sólo se quejan de los ajenos.”

En el capítulo IV del libro tercero referido a “Cómo el Comercio de las Ciudades Contribuyó al Progreso de los Distritos Rurales”, afirma lo siguiente: “se dice vulgarmente de un comerciante y, con visos de verdad, que no es necesariamente ciudadano de un país determinado. Por su profesión, le es casi indiferente cualquier lugar de residencia y basta un leve disgusto para que traslade su capital de un país a otro y, con él, toda la industria que dependía de sus inversiones. Su capital no puede decirse con propiedad que pertenezca a un país más que a otro, hasta que se haya derramado por la superficie del país, arraigando en edificios o en mejoras de carácter permanente.”

En el capítulo II del libro IV, “Sobre los Sistemas de Economía Política” asegura que “Podemos decir en su honor que los dueños de la tierra y los colonos son las personas menos imbuidas del maldito espíritu de monopolio.” Y agrega después que “Los colonos y los propietarios, dispersos en varias partes del país, no pueden confabularse tan fácilmente como los comerciantes y fabricantes, pues estos, juntos en las ciudades y acostumbrados a aquél espíritu gremial del monopolio exclusivo que entre ellos prevalece, procuran conseguir contra todos sus compatriotas los mismos privilegios exclusivos que obtuvieron contra los demás habitantes del pueblo en que residen. Fueron ellos, según creencia general, los primeros inventores de aquellas restricciones sobre la introducción de mercaderías extranjeras que les aseguraron el monopolio del mercado interno.”

Estos  conceptos del fundador del Liberalismo Económico ponen en evidencia su clara comprensión del papel que jugaban los comerciantes en la sociedad y demuestran la manipulación que se ha hecho de sus ideas a través del tiempo para justificar la no intervención del Estado en la economía. En verdad, Adam Smith nunca dijo explícitamente que estaba de acuerdo con el control de precios, pero de sus razonamientos se deduce que estaba consciente que los comerciantes y el comercio llevan cada uno en sí mismo el germen de la especulación.

3.      Interés, precio justo e inflación

La crítica al interés y la usura aparece por primera vez en la historia del mundo occidental en el Antiguo Testamento. Luego, en la civilización griega, se dan los primeros pasos para la creación de la economía; fue un presocrático, Xenofonte (430-355 A.C), en su obra Oeconomica, el creador del concepto y se refería, esencialmente, a la administración de la casa. Después,  Platón (427-347 A.C),  en su libro La República, condena la usura mientras que Aristóteles (384-322 A.C) en su Ética, censura también el cobro de interés y la usura, crea las bases de la teoría del valor y la división del trabajo. La Antigua Roma sufrió las consecuencias de la inflación y ello provocó grandes conflictos, al extremo de que el emperador Diocleciano se vio obligado a decretar el control de precios y establecer la pena de muerte para quienes lo violaran. Después, en la Edad Media, el tema adquiere gran relevancia con las reflexiones de Santo Tomás de Aquino (1225-1274) en su Summa Teológica, en la que proscribe la usura y aboga por el precio justo.

Nicolás Oresme (1340-1382), escribe el primer tratado de economía monetaria, en el que critica la tendencia a disminuir el contenido de oro y plata de las monedas y considera los efectos de estas medidas sobre los precios; es pues, Nicolás Oresme, el precursor del concepto que atribuía a las monedas de menor valor el desplazamiento de las monedas de mayor valor, idea desarrollada tiempo después, en el siglo XVI, por Thomas Gresham, asesor de la Reina Isabel I de Inglaterra.

Las obras de Xenofonte, Platón, Aristóteles y Diocleciano en la Edad Antigua y de Santo Tomás de Aquino y Nicolás Oresme en la Edad Media, representan el ideario económico de cada una de esas épocas.

Pero es en la Edad Moderna, a partir del descubrimiento de América (1492), que el pensamiento económico va a desarrollarse en forma intensa. La preocupación fundamental de los primeros estudiosos de la economía fue por los asuntos monetarios ya que  la llegada a Europa de inmensas cantidades de oro y plata provenientes de América provocó grandes cambios en la economía, entre ellos la inflación.

La primera doctrina económica fue el Mercantilismo (siglos XVI al XVIII). El Mercantilismo consideraba que la riqueza de las naciones estaba constituida por la cantidad de metales preciosos acumulados y que para obtener esa riqueza era necesario tener una posición privilegiada en el comercio internacional, mediante la exportación de la mayor cantidad de bienes y le importación de lo estrictamente necesario. El Mercantilismo propugnaba la intervención del Estado en la economía para garantizar los propósitos antes explicados. El filósofo francés Jean Bodin (1530-1596),  fue el primer expositor de la doctrina mercantilista en su libro, La República, en el que hace además un estudio del aumento de los precios y una defensa de la propiedad privada. Este trabajo de Jean Bodin  abre, pues, las puertas a los grandes temas del moderno pensamiento económico: el proteccionismo y el librecambio, el liberalismo y socialismo. A partir de allí es que se desarrolla toda la estructura conceptual económica moderna. En Inglaterra, el fundador del Mercantilismo es Thomas Mun (1571-1641), con su obra England’s Treasure by Foreign Trade.  En el siglo XVIII, en oposición al Mercantilismo surge la doctrina Fisiócrata, cuyo principal exponente fue el médico francés, Francoise Quesnay (1694-1774),  luego, apareció el Liberalismo Económico, cuya máxima figura es Adam Smith (1723-1790) y, casi un siglo después, Carlos Marx (1818-1883), publica sus obras, las cuales constituyen una negación de los principios del Liberalismo Económico.

En las cuatro principales doctrinas económicas, el Mercantilismo, la Fisiocracia, el Liberalismo Económico y el Marxismo, estuvo siempre presente el tema de la libertad de comercio dentro de los países y entre las naciones, unas veces en forma explícita y otras veces en forma implícita.  En el siglo XX el tema ocupó la atención de gobernantes y estudiosos de la economía, especialmente a partir de la década de los noventa, como consecuencia de la imposición del Neoliberalismo a las naciones en desarrollo, por parte de los organismos financieros internacionales.

El interés, el precio justo y la inflación han sido relacionados siempre con dos hechos prácticos: a) la libertad económica o su restricción por parte del Estado y b) con la abundancia o restricción de dinero. Los creyentes en la Teoría Cuantitativa del Dinero atribuyen la inflación a la sobre abundancia de dinero, pero en diversos momentos históricos se ha demostrado que esa premisa no es una verdad universal única, sino una verdad relativa, que depende de diversos factores como la capacidad ociosa de la economía.  Por ejemplo, una economía con capacidad ociosa puede reaccionar rápidamente a los estímulos monetarios y aumentar la oferta de bienes y servicios sin cambios notables en los niveles de precio.

David Hume (1711-1776), en su ensayo sobre el dinero, fue el primero en demostrar los efectos positivos de una expansión monetaria y lo explicó a través de su teoría de la inflación beneficiosa. Tres siglos después de Hume, otro inglés, John Maynard Keynes (1883-1946), ampliaría y fortalecería la tesis de Hume, en su libro Teoría General de la Ocupación el Interés y el Dinero, que serviría de base para superar la Gran Depresión de los años treinta del siglo XX. Al publicarse la teoría, surgieron críticos que aseguraban que la tesis no resolvería los problemas económicos a largo plazo. Para responder a esa objeción, Keynes respondió simplemente que a largo plazo todos estaremos muertos, demostrando de esa manera que lo importante es lo que ocurre aquí y ahora, porque nadie puede saber qué sucederá en el futuro.

La tesis de Keynes tuvo treinta años continuos de éxito y ese período histórico fue llamado la Era de Keynes; abarcó desde el fin de la Segunda Guerra Mundial hasta fines de los años setenta cuando nuevamente la economía mundial volvió a entrar en crisis, como consecuencia de las manipulaciones monetarias realizadas a principios de la década por Alemania y otros países europeos, hechos que condujeron a la devaluación del dólar en 1971 y, luego, a la crisis por el aumento de los precios del petróleo desde 1973. A partir de esos hechos reaparecieron en escena los críticos del modelo keynesiano encabezados por la Escuela de Chicago, que atribuían la crisis, entre otros factores, a la intervención del Estado en la economía, a la política de bienestar que ampliaba los beneficios sociales a todos los sectores de la sociedad y a las consecuencias monetarias de esa política. Primero fue la Primer Ministro de Inglaterra, Margaret Thatcher, quien asumió los principios esbozados por la Escuela de Chicago, cuyo principal representante era el profesor Milton Friedman. Luego, el presidente de Estados Unidos, Ronald Regan, adoptó la política y de allí en adelante esos principios se convirtieron en la cartilla de los organismos financieros internacionales, el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional.    

Friedman intentó recuperar e imponer el pensamiento de Adam Smith respecto a la no intervención del Estado en la economía y, a la vez, la esencia de la Teoría Cuantitativa del Dinero, que atribuye a la expansión de la masa monetaria la causa de la inflación. Era, pues, el punto de vista opuesto a la idea de Keynes. Sin embargo, cabe destacar que Friedman nunca desconoció los efectos que a corto plazo se derivan de la expansión monetaria en términos de  aumento de la producción y el empleo ni le atribuyó la causa de la inflación en lo inmediato, como lo demostró la realidad entre fines de la Segunda Guerra Mundial y la década de los setenta, período de expansión del empleo, la producción y mínima inflación.  La objeción de Friedman a la teoría de Keynes era esencialmente por sus consecuencias a largo plazo pero reconocía sus efectos positivos en lo inmediato. Podemos decir, en síntesis, que la concepción de Keynes respecto a los beneficios del aumento de la inversión sobre el empleo, la producción y los precios no ha podido ser desmentida hasta ahora.

4.      La causa principal de la inflación es el egoísmo humano

Las explicaciones anteriores se justifican, porque la inflación y la especulación muchas veces pretenden ser explicadas o justificadas debido al incremento del gasto público y/o el crecimiento de la liquidez en las economías. No se puede negar que uno y otro elemento pueden tener una incidencia en la inflación cuando, en efecto, la abundancia de dinero no guarda relación con la cantidad de bienes y servicios existentes en un momento dado. Pero, en mi opinión, esa no es la causa principal de la inflación. La causa principal de la inflación es el egoísmo humano que no conoce límites a la acumulación de riquezas y cuyo objetivo es acumular y acumular.

En el libro Apreciación crítica de la política monetaria, el bolívar oro (1), publicado por Monte Ávila Editores Latinoamericana en el año 2007, explicaba que las causas de la inflación son entre otras: a) la devaluación de las monedas, b) la usura, c) la presión tributaria, d) el aumento del precio de los insumos y servicios básicos y e) el incremento de la demanda ante una oferta insuficiente, es decir, la existencia de medios de pago superiores a la cantidad de bienes y servicios existentes en una sociedad.

En los países afectados por variaciones extremas de precios están presentes uno o varios de los factores señalados anteriormente pero, en mayor grado, la propensión hacia la especulación. Es decir, la tendencia a invocar la existencia de cualquiera de los factores antes explicados para justificar la elevación de los precios en forma arbitraria. Esa,  pues, es la actitud a la que se refería claramente Adam Smith.

5.      No puede haber ética en el comercio sin una concepción ética de la vida

En el ensayo intitulado Países salvajes y países avanzados (2), decía que “Lo que distingue a un país salvaje de un país avanzado es que en los países salvajes la conducta de una parte importante de sus ciudadanos está en contraposición con los valores morales definidos en los Diez Mandamientos de la Ley de Dios, mientras que en los países avanzados la mayoría de su población si respeta esos principios”.

La ética del comercio está vinculada directamente a dos mandamientos fundamentales: a) No robarás y b) No codiciarás los bienes ajenos.     

El problema es que desde el principio de los tiempos, el hombre ha violado esos principios. El mundo actual no es una excepción y sólo en muy pocos países se puede decir que existe respeto por esos principios fundamentales.

Hay países donde la situación es peor que en otros. Son naciones en las que no existen límites a las ganancias especulativas. Altas tasas de interés, usura, especulación con la comida, las medicinas, la vivienda y otros bienes y servicios esenciales, son elementos comunes en esos países. Cuando ello ocurre, las posibilidades de desarrollo desaparecen o son mínimas.

6.      ¿Qué pasa cuando el Estado se convierte en comerciante?

El otro grave problema que enfrentan las naciones es que muchos dirigentes políticos malinterpretan el significado de la política y convierten a los Estados en comercios y/o empresas privadas. En algunos casos, en pleno siglo XXI,  han llegado hasta a crear o contratar ejércitos privados, compañías de mercenarios para operar en escenarios de guerra.

Ese tipo de dirigentes cree que la política y el Estado es un negocio que debe ser rentable y pretenden que las actividades públicas como la salud, la educación, la infraestructura y otros servicios públicos proporcionen ganancias. Cuando ello ocurre, se le hace un gran daño a la sociedad en su conjunto. Eso es lo que está pasando hoy en día en Europa, en países como Portugal, España, Italia y Grecia, que han reducido la inversión pública para privatizar los servicios más esenciales.

7.      Conclusión

Sólo la acción de los Estados puede impedir la usura y la especulación, a través de leyes y acciones morales para sancionar ese tipo de conductas. La competencia en el mercado no es suficiente para mantener los precios en niveles justos, porque en el mercado existen tendencias especulativas irrefrenables, motivadas por la conducta egoísta cuyo único objetivo es tener más dinero. La comprensión de esta realidad es algo esencial.  Adam Smith, el padre del Liberalismo Económico no dijo nunca esto en forma explícita, pero de sus conceptos sobre el comercio y los comerciantes, se infiere claramente que, moralmente, Smith creía que era necesario poner freno a las conductas especulativas en la sociedad.

(1)    Pablo Rafael González. Apreciación crítica de la política monetaria, el bolívar oro. Monte Ávila Editores Latinoamericana, página 138. Caracas, 2007.

(2)     http://www.otromundoesposible.net/informes/paises-salvajes-y-paises-avanzados

Wild countries and advanced countries

What distinguishes a savage country from an advanced country is that in wild (1) countries the behavior of a significant proportion of its population are opposed to moral values ​​defined in the Ten Commandments of the Law of God, while in the advanced countries the majority of its population respects those principles.

In the twentieth century as a result of technological progress and capital accumulation in Western nations, the term  developed nations and its opposite, underdeveloped nations, was created; the term was later modified and changed by developing nations. Both terms refer essentially to the material aspects of the evolution of nations: technological development, economic growth, and indicators such as level of education, health and infrastructure mainly. But these figures show the material but do not reflect the real level of development of a nation.

What demonstrate the true level of development of a country is:

a) The fulfillment of the Ten Commandments of the Law of God, which are universal and eternal values ​​and

b) Observation of moral norms of coexistence between humans beings.

The Ten Commandments were given by God to Moses and are: “1. You shall have no other gods before me 2. You shall not make for yourself an image in the form of anything in heaven above or on the earth beneath or in the waters below. 3 You shall not misuse the name of the Lord your God. 4. Remember the Sabbath day by keeping it holy. 5. Honor your father and your mother, so that you may live long in the land the Lord your God is giving you. 6. You shall not murder. 7. You shall not commit adultery. 8. You shall not steal. 9. You shall not give false testimony against your neighbor. 10. You shall not covet your neighbor’s house. You shall not covet your neighbor’s wife, or his male or female servant, his ox or donkey, or anything that belongs to your neighbor.” (Exodus 20. 1:17).

Christ and his apostles ratified the Ten Commandments (Matthew 19. 17:18) and taught the love among the human beings. 

http://pablorafaelgonzalez.blogspot.com/2013/02/respect-for-law-of-god-must-be.html

The basic rules of coexistence between human beings are those that guarantee the welfare of a nation: respect for nature and the environment, respect for the right of citizens to live in peace and harmony.

In advanced nations the state and citizens obey the essential aspects of the Commandments of the Law of God, especially the commandments “You shall not murder" and " You shall not steal"; they also respect the basic rules of coexistence regarding nature and the environment and citizens' right to live in peace and harmony. In savage nations the opposite happens.

How many nations of the world can be considered advanced, according to these criteria?

Indeed, few nations in the world can be considered advanced countries, according to the views expressed. Some are rich, for the amount of money they have, but in reality are backward countries, countries which, despite its degree of accumulation of technology and material goods are, however, wild countries.

Development cannot be measured in terms of money, technology and material goods. The development of a nation depends on the degree of spiritual advancement; this means the respect that people have for essential moral values ​​and, in last instance, the accumulation of material wealth.

In savage countries can be seen facts as the following: high rates of crime, violating the commandment not to kill, destruction of nature and the environment and high levels of corruption among government officials and individuals, like the financial crisis which constitutes a violation of the commandment, not steal and do not covet. In advanced countries such facts do not exist or are one exception.

The great problem of humanity is that most nations are wild countries, among them there are some “developed nations”.

The world situation will change only when these savage nations cease to be and become in advanced nations. Would be it possible? What do you think?

(1)   A conceptual precision

The dictionary defines wild as 1. It grows naturally uncultivated wild plants. 2. That is not tamed: wild animals. 3. Uncultivated land, usually abrupt and rugged. 4. Figuratively: On, violent, uncontrollable: wild anger. 5. Figuratively: living in a primitive state, without civilization. 6. Fool, uneducated. 7. Figuratively: ruthless, barbarous, inhuman: wild behavior.

The word advanced is defined in the dictionary as advance, very new ideas or doctrines.

Países salvajes y países avanzados

Lo que distingue a un país salvaje (1) de un país avanzado es que en los países salvajes la conducta de una parte importante de sus ciudadanos está en contraposición con los valores morales definidos en los Diez Mandamientos de la Ley de Dios, mientras que en los países avanzados la mayoría de su población si respeta esos principios.

En el siglo XX y como consecuencia del avance tecnológico y  la acumulación de capital en las naciones occidentales, se creó el término naciones desarrolladas y, su opuesto, naciones subdesarrolladas, el cual fue modificado después y cambiado por naciones en desarrollo. Ambos términos se refieren esencialmente a los aspectos materiales de la evolución de las naciones: desarrollo tecnológico, crecimiento económico, e indicadores materiales como nivel de educación, salud e infraestructura principalmente. Pero estas cifras, si bien muestran lo material, no reflejan el verdadero grado de desarrollo de una nación.

Lo que demuestra el verdadero nivel de desarrollo de un país es:

a)      el cumplimiento de los Diez Mandamientos de la Ley de Dios, que son valores universales y eternos y

b)      la observación de las normas morales de convivencia entre los seres humanos.

Los diez mandamientos fueron dados por  Dios a Moisés (Éxodo 20. 1:17) y son:  1) No tendrás otro Dios más que a mi, 2) No construirás imágenes de Dios, 3) No jurarás su santo nombre en vano, 4) Santificarás las fiestas, 5) Honrarás padre y madre, 6) No matarás, 7) No cometerás adulterio, 8) No robarás,  9) No levantarás falso testimonio, 10) No codiciarás los bienes ajenos. Cristo y sus apóstoles ratificaron los diez mandamientos (Mateo 19. 18:19) y enseñó la misericordia y el amor al prójimo como valores máximos de los seres humanos.

http://pablorafaelgonzalez.blogspot.com/2013/02/el-respeto-la-ley-de-dios-debe-ser-la.html

Las normas esenciales de convivencia entre los seres humanos son las que garantizan el bienestar de una nación: el respeto a la naturaleza y el medio ambiente y el respeto al  derecho de los ciudadanos a vivir en paz y armonía.

En las naciones avanzadas, el Estado y los ciudadanos acatan los aspectos esenciales de los Mandamientos de la Ley de Dios, especialmente los mandamientos de “no matarás” y “no robarás” y también cuidan las normas esenciales de convivencia, de conservación de la naturaleza y el medio ambiente y el derecho de los ciudadanos a vivir en paz y armonía. En las naciones salvajes ocurre todo lo contrario.

¿Cuántas naciones del mundo pueden considerarse avanzadas, conforme a esos criterios?

Ciertamente, muy pocas naciones del mundo pueden ser consideradas países avanzados, conforme a los criterios expresados. Algunos son países ricos, por la cantidad de dinero que poseen, pero en la realidad son países atrasados, países que, a pesar de su grado de acumulación de tecnología y bienes materiales son, sin embargo, países salvajes.

El desarrollo no puede medirse en términos de dinero, de tecnología y bienes materiales. El desarrollo de una nación depende del grado de avance espiritual de una nación; del respeto que los ciudadanos tengan por los valores morales esenciales y, en última instancia, de la acumulación material de riquezas.

En los países salvajes pueden observarse hechos como los siguientes: altas cifras de criminalidad, lo que viola el mandamiento de no matar; destrucción de la naturaleza y el medio ambiente y altos grados de corrupción entre los funcionarios de los gobiernos y los particulares, como las crisis financieras, lo que constituye una violación del mandamiento no robarás y no codiciarás los bienes ajenos. En los países avanzados esos hechos o no existen o son una excepción.

El gran problema de la humanidad es que la mayoría de las naciones son países salvajes, y, entre ellos, hay que incluir a algunas naciones desarrolladas o del llamado primer mundo.

La situación mundial cambiará sólo cuando esas naciones salvajes dejen de serlo y se conviertan en naciones avanzadas. ¿Será posible? ¿Qué piensa usted?

(1)   Una precisión conceptual

El diccionario define la palabra salvaje como 1. Que crece de forma natural, sin cultivar, plantas salvajes. 2. Que no está domesticado: animales salvajes. 3. Terreno no cultivado, generalmente abrupto y escabroso. 4. En sentido figurado: Encendido, violento, irrefrenable: ira salvaje. 5. En sentido figurado: que vive en estado primitivo, sin civilización. 6. Necio, inculto. 7. En sentido figurado: cruel, bárbaro, inhumano: comportamiento salvaje.

La palabra avanzado es definida en el diccionario como adelantado, de ideas o doctrinas muy nuevas.

Si es posible eliminar el control de cambio sin descapitalizar las reservas

La solución al problema económico de Venezuela no está en ninguno de los extremos: ni en el comunismo, ni el socialismo extremista ni en el neoliberalismo. La solución está en un equilibrio que concilie la necesidad de proteger el ingreso de las personas y, en consecuencia, combatir la inflación, la especulación y preservar las reservas internacionales, por una parte, y garantizar la expansión de la producción agrícola, industrial y de servicios, por la otra. Ambos objetivos pueden lograrse sin necesidad de caer en los extremos ya señalados. Se podría eliminar el control de cambio sin que ello implique una descapitalización de las reservas, ¿cómo? Bueno, estableciendo límites y prioridades a las cantidades de divisas que el Banco Central asignará para el funcionamiento de la economía. Las prioridades son la agricultura, la industria y los medicamentos. El resto de las divisas debe provenir de las captaciones que hagan los empresarios y los bancos públicos y privados tanto en el mercado interno como en los mercados internacionales. Para ello es necesario primero que todo crear una nueva moneda, que he llamado el bolívar oro, a la par del dólar, con cambio fijo, sustentada en las reservas de divisas del país y en sus reservas de petróleo y oro, para lo cual sería necesario emitir valores, bonos en dólares, garantizados por dichas reservas. La otra medida es permitir el libre uso del dólar en todas las transacciones de la economía y, en consecuencia, circularían libremente el bolívar oro y el dólar. Estas medidas deben ir acompañadas de un estricto control sobre las importaciones, para evitar el desequilibrio de la balanza de pagos y, también, de un control de precios concertado con los empresarios, para garantizar el abastecimiento y el mantenimiento de los precios.  Esas medidas contribuirían a detener y revertir la inflación, la especulación, la escasez y crearían una economía en expansión.

Esta es la respuesta del autor a un comentario en el artículo intitulado:

Cómo resolver el problema monetario y cambiario de Venezuela

 http://pablorafaelgonzalez.blogspot.com/2013/05/como-resolver-el-problema-monetario-y.html

The backing of money

Index

1. Presentation

2. What is the support or the real value of the dollar and gold?

3. The exchange rate

4. What is the utility of to support the currencies in dollars and gold?

5. Is there a limit to the amount of money that countries can issue?

6. Does the growth of liquidity cause a bank run?

7.  How to face the danger of a run on banks

8.  Exchange control

9. The ideal level of liquidity

10. Fiscal deficit and austerity

11. Conclusions

1. Presentation

Gold was the backing of currencies and Sterling Pound the world trade coin until the end of World War II. From that time (Bretton Woods Agreement 1946), emerged a new economic order in which the dollar of the United States of America became the currency of support from other world currencies and, in turn, in the money of international trade, while gold and Sterling Pound went to play a secondary role. This placed the United States as the leading economic power in the world.

Since then, the world accepts as an axiom, as indisputable, the dollar of the United States of America and gold, in second place, as the backing of the countries’ currencies. Consequently, the coins must have a backup value with both instruments.

I make these reflections because I have seen how some economists in Latin American countries such as Venezuela, talk about inorganic money or unbacked money as a cause of inflation and not sufficiently explain what these concepts mean. I imagine that they refer to money without enough support in dollars or gold. In this work I will explain why a full backing in dollars or gold is relative and not a vital or essential condition for the good development of currencies.

2. What is the backrest or the real value of the dollar and gold? That is the key question.

The answer to the question is very simple: the money circulating in the world, including the U.S. dollar has no intrinsic value or tangible support and its only value is its acceptance as a mean of payment, i.e. a fiduciary value, it means based on the confidence of the giver and the recipient. Gold, in turn, despite being something tangible, has a relative value, especially given because it is used as an instrument of reserves by central banks of the world countries but, in reality, gold has too few practical applications. Hence we can infer that the world's currencies that sustain its value in gold have no solid backing, but only the good faith of issuers and users of these currencies, because none person can eat or drink gold and, as was said before, its use in other economic activities is also restricted. We can say, then, in the form of metaphor, that gold is also a fiduciary instrument.

3. The exchange rate

Governments set the exchange rate regarding the dollar according to their political interests and its position in the international economy. Some countries keep their currencies at par with the dollar while others depreciate to improve their competitiveness in international markets. Britain and the European Union do the contrary; they maintain their currencies revalued regarding the dollar and, however, have a privileged position in the international trade; this fact demonstrate that a depreciated exchange rate is not the key determinant of the position in the world trade.

4.  What is the utility of to support the currencies in dollars and gold?

The backing of currencies in dollars or gold serves theoretically for two purposes: a) to limit the amount of money in circulation and b) to ensure the conversion of national currencies into dollars or other currencies to buy or pay in external markets.

5. Is there a limit to the amount of money that countries can issue?

Theoretically, the amount of money in circulation in a country must be related to the amount of foreign reserves accumulated in its Central Bank. The implicit exchange rate of a currency is determined by dividing the monetary liquidity between the total of the international reserves. Nevertheless, it is necessary to underline that the implied exchange rate is not always fulfilled in reality; it may be less, equal to or greater than the ideal figure.

The truth is that governments can issue all the money they need in their local currencies, i.e., increase liquidity to meet the internal needs of the economy with no limitations but those that suggest prudence and good sense, without altering the official rate of the national currency regarding the dollar. This means that the implicit exchange rate does not necessarily have to be the rate of change in the market. The reason will be explained in the next paragraph.

6. Does the growth of liquidity may cause a bank run?

Under normal economic conditions, it is assumed that all citizens of a country are not going to present in the banks on the same day and same time to withdraw their money in national currency or change the currency for dollars or other currencies. That is the principle on which is based the existence of banking and insurance, because all depositors do not draw back its money simultaneously neither all people insured suffer mishaps at the same time. For the reason explained above, in a situation of relative stable economic conditions the implied exchange rate does not necessarily have to match with the rate of change of the market.

 The situation is different when the economy suffers a currency crisis or instability that makes economic actors seek refuge in hard currencies. In that case may appear the phenomenon of bank runs, i.e. the massive withdrawal of funds in domestic and / or foreign exchange. But this does not happen as a surprise. The behaviors of economic agents always give signs that allow foreseeing the storm.

7. How to face the danger of a run on banks and / or foreign currency

There are three alternatives: a) to establish a strict exchange control before occur the run and / or b) accumulate a high level of foreign exchange to meet the emergency, and c) to set limits to the withdraw of money in national currency.  Note that in either case we must bear in mind the figure of the lender of last resort; in the case of dollarized countries is the Treasury of the United States and in non-dollarized countries is the respective Central Bank in each country, which is responsible for issuing money to meet the contingency. A bank run is a money problem and is solved with money. Different is a natural disaster that is not solved with money.

8. Exchange control

In extreme situations of weakness in the money market and foreign exchange, the countries sometimes have no other choice but to impose an exchange control.  This measure may be a temporary solution but at long term usually the exchange control creates other distortions that prevent the normal development of the economy, like the emergence of parallel currency markets that exceed many times the official rate of exchange.

9. The ideal level of liquidity

Money is the instrument that drives the economy of a country, therefore, what determines the recession or expansion. The growth of the amount of money in the economy must be related to the behavior of the economic activities.

10.  Fiscal deficit and austerity

In recent times, the deficit of the public finance of nations has become the great sin to atone. That is what has happened in the United States where some institutions of the government suspended its activities in October 2013 because the Congress did not authorized an increase in public spending and debt levels. Europe, since 2008, also has implemented a strict austerity program to reduce or eliminate the public finance deficit of the countries, especially the least developed nations such as Greece, Iceland, Portugal, Spain and Italy. These austerity measures have led to increased unemployment levels and reductions in the quality of the public services that hurt the vast majority of the population of these countries.

The public finance deficit should not exist, neither the policy of austerity; the reason is very simple: because governments have the sovereign power to issue money to meet the needs of its domestic economy. But, usually, governments choose the hard way: cut public spending, thus causing recession and unemployment of millions of people.

What does constitute a real problem for governments is when the country has not enough foreign exchange to buy or attend international commitments. In that case, there are two ways: a) produce more to sell more in international markets and obtain more foreign currency and/or b) borrows dollars from international banks.

11. Conclusions

- Money circulating in the world, including the dollar has neither intrinsic value nor enough support in gold.

- The value of gold is relative because their value of use is limited.

- The only value of money is its acceptance as payment means, it is therefore, a fiduciary instrument.

- The concepts exposed in this work have demonstrated why the backing in dollars or gold is something relative and not a vital or essential condition to fulfill the role of currencies as mean of payment inside the borders of each country.